《勝算在握》意博資本鄧聲興：薦買第一拖拉機、百威亞太

　　　　　　　　　　　　意博資本鄧聲興：薦買第一拖拉機、百威亞太

　　第一拖拉機（０００３８）：集團公布９月止第三季度報告，實現營業收入３６﹒７１億元人民幣，按年增加４３﹒１％；純利約３﹒２６億元，增長１０６﹒６％；每股盈利２９﹒０１

仙。今年首三季度，累計營業收入１０２﹒２２億元，增加２５﹒６％；錄得純利９﹒０７億元，增長３５﹒６％，每股收益８０﹒７６分。業績表現良好，主要得益於集團主導產品銷量持續增長，始終保持行業領先地位。期內，大中拖產品實現銷售２﹒６萬台，同比增長３５％，前三季度累計實現銷售７﹒９７萬台，同比增長２３﹒３２％，高於行業增幅，市佔率進一步提升。

柴油機產品實現銷售３﹒９３萬台，同比增長１９％，前三季度累計實現銷售１１﹒９４萬台，同比增長９﹒９５％。鑑於農機行業高景氣，同時疊加國家糧食安全戰略和鄉村振興戰略的實施，看好集團發展前景。目標價３﹒５０元，止蝕價２﹒８０元。（建議時股價：３﹒０４元）

　　百威亞太（０１８７６）：集團公布截至今年９月底止首三季業績，受惠於多元化的區域市場布局及穩健的產品組合，收入達５３﹒１３億美元，按年升４﹒３％；純利９﹒２５億元，按

年升８﹒７％；每股基本盈利７仙。期內，總銷量７２﹒７２億公升，按年增長１﹒４％，其中亞太地區西部的銷量增長０﹒３％，收入增長１﹒７％；亞太地區東部銷量增長１０％，收入增長１６％。持續看好集團推進擴張戰略，相信百威及超高端產品組合的銷量有望進一步增長。目標價２１﹒００元，止蝕價１６﹒００元。（建議時股價：１６﹒７８元）《意博資本亞洲有限公司管理合夥人　鄧聲興》（筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份）

　　　　　　　　　　　　　　　　　華盛証券：薦買海豐國際、朗詩綠色生活

　　海豐國際（０１３０８）：集團主要業務是經營集裝箱運輸、船舶管理、船舶經紀、國際貨運代理、拼箱、項目物流及配送、報關、倉儲、集裝箱堆場、碼頭及散雜貨等，是亞洲區內領先的航運物流企業，在全球集裝箱航運企業中排名第１７位。總部設於香港。

　　截至２０２２年６月３０日止之半年度業績為營業額２２﹒５８億美元，增長６９﹒２％。

股東應佔盈利大幅上升１﹒４倍至１１﹒６７億美元。期內整體毛利率增加１１﹒６個百分點至５３﹒３％。集團重點業務可分為集裝箱航運物流，主要是提供集裝箱運輸、貨運代理、船舶代理、堆場及倉儲等綜合物流服務，並專注於亞洲區市場。集團經營７７條貿易航線，包括１４條通過聯合服務，及２４條通過集裝箱互換倉位安排的貿易航線。集團擁有一支由９７艘船舶組成的船隊，其中有５７艘為千個標準箱型。有７４艘屬自家擁有的船舶，及２３艘租賃船舶。總運載能力超越１４萬個標準箱。同時經營１﹒４６百萬平方米的堆場和１４﹒３萬平方米的倉庫。

另一個重點業務為乾散貨及相關業務，主要提供乾散貨船舶租賃。由於未來會專注集裝箱航運及物流業務，因此將會陸續出售所有散貨船舶至不再擁有。

　　集團未來仍會聚焦在亞洲區內，優化專業的營運模式、加強服務網絡，及伸延海陸一體化，以滿足不同客人的需要，亦進一步交付新造船，以替換部分租賃船舶，以保持長期成本優勢，確保公司可持續發展。可於現價１３﹒９８元附近吸納，中長線可見１９﹒５０元，跌穿１２﹒３０元止蝕。（上周五建議時股價：１３﹒９８元）

　　朗詩綠色生活（０１９６５）：集團主要業務是在國內從事專為客戶提供不同類型的物業管理服務，和相關的增值服務，同時為非業主及社區提供增值服務。重點業務是在長三角地區內的

物業管理服務供應商。服務項目涵蓋住宅、租賃性公寓、辦公室大樓、醫院、公共設施及產業園區。

　　截至２０２０２年６月３０日止，半年度業績為營業額４﹒１８億元人民幣，增長２９﹒４％。股東應佔盈利上升５６﹒２％至２２５５萬元人民幣。期內整體毛利率增加１﹒５個百分點至２５﹒２％。集團主要是在長三角地區提供物業管理服務，專為物業發展商、業主及租客提供物業內保安、清潔、園藝、停車場管理，和整體維修及保養服務。又為地產發展公司，或非業主提供增值服務，包括安排案場服務，以接待訪客、清潔現場、保安、維修和保養服務，同時提供前期諮詢，或顧問服務、前期服務，和物業代理服務。而社區增值服務主要為客戶提供居家生活服務（主要是住宅內的家居清潔、房屋維修及保養服務）、公共資源管理服務（公共空間租賃及廣告活動），另有部分二手物業代理服務。可提供服務的物業主要在長三角區域，上海、江蘇省和浙江省內２１個城市。管理物業多達１９３個，提供服務面積達到２７６３平方米，合約管理面積３６４９平方米，服務住戶超過２３萬個。

　　集團會跟獨立第三方物業開發商建立更緊密的關係，以可更積極參與更多由第三方物業發展的招標。籌集後資金，準備收購多家物業管理公司，以強大業務，更可提升巿場佔有率。可於現價２﹒７０元附近吸納，中長線可見３﹒９０元，跌穿２﹒３０元止蝕。（上周五建議時股價：２﹒７０元）《華盛証券有限公司》