《外資精點》瑞信：聯想上季表現勝預期，維持中性評級目標價６元

　　《經濟通通訊社４日專訊》瑞信發表研報指，儘管聯想集團（００９９２）第二財季因去庫存而令毛利率偏軟，智能設備業務（ＩＤＧ）銷售表現遜於基礎設施方案（ＩＳＧ）和方案服務（ＳＳＧ）業務，但受益於資本開支減少，期內集團每股盈利達４﹒３美仙，較該行及市場預期高出７％－９％。

　　該行下調聯想２０２３－２５年的每股盈利３％，以反映個人電腦需求疲弱，但被更好的ＩＳＧ業務和更低的資本開支所抵消；維持「中性」評級及６元的目標價，會關注個人電腦市場的穩定和ＩＳＧ╱ＳＳＧ業務的利潤增長前景。

　　報告指，儘管聯想近期將今年個人電腦的整體潛在市場預期下調至２﹒９億部，但仍對長期的潛在市場規模看法正面，並將提升至疫情前更高的水平。而管理層對ＩＳＧ和ＳＳＧ業務看法似乎更趨樂觀，即使硬件銷售疲弱拖累附帶軟件服務，但ＳＳＧ業務在軟體即服務和整體方案業務的支持下，複合年均增長率將達２０％。（ａｃ）

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