研究報告

【遠東商銀】美債收益率降，USD/JPY賣壓重

遠東商銀 2022-11-09 09:08

◆USD/JPY

華爾街日報引述消息人士的話報導，在實施近三年嚴格的新型冠狀病毒 (COVID-19) 疫情封閉管控後，中國領導人正考慮漸進式重啟，投資者寄望中國經濟增長在明年明顯改善，強化追逐風險意願，並據週二日本政府 9 月數據顯示家庭支出分別較前月與上年同期增長 1.8% 及 2.3%，為連續四個月增長，名義薪資則較去年同期增加 2.1%，為 2018 年 6 月以來最大增幅，但因物價高漲，實質薪資連續六個月下降，突顯日圓貶至三十二年低位，加劇民生成本上升，料抑制經濟復甦，政府則沒有秘密干預，而且日本央行 (BOJ) 公布 10 月政策會議意見摘要顯示，決策者就是否必要研究長期寬鬆政策副作用及退出超低利率的影響進行了討論，但強調維持寬鬆政策的重要性，令日圓承壓，美元兌日圓小漲至 146.93 高點。

據日本財務省表示，首相岸田文雄內閣通過本財政年度規模達 29.1 兆日圓的第二次補充預算後，財務大臣鈴木俊一稱刺激支出預算令日本財政更嚴峻，但全美獨立企業聯盟 (NFIB) 調查美國 10 月小型企業樂觀指數跌至 7 月以來最低 91.3，而且市場觀望美國期中選舉，預計共和黨將獲勝或至少拿下眾議院，國會將陷入僵局，導致明年財政刺激政策不容易通過，美國聯邦準備理事會 (FED) 能夠放慢升息步伐，打擊美元兌日圓跌至近日低點 145.30。預估今日美元兌日圓阻力於 145.50-70，支撐於 144.00-20。

◆EUR/USD

昨日西太平洋銀行 - 墨爾本研究院 (WESTPAC-MI) 衡量澳洲 11 月消費者信心指標大降 6.9%，達 COVID-19 疫情以來最低，並據澳洲國民銀行 (NAB) 調查 10 月企業信心指數跌至 0 低於長期平均水平，但企業現況指數為正 22 遠高於長期均值，而且紐西蘭央行 (RBNZ) 調查顯示短期通貨膨脹率未來一年放緩，仍高於先前預測，加上仍市場寄望中國最終放鬆 COVID 疫情動態清零政策，提供澳幣和紐元支撐，扶助歐元兌美元守住 0.9971 低點。

隨後歐洲央行 (ECB) 副總裁德金多斯稱量化緊縮政策肯定明年開始，ECB 將持續加息，ECB 管理委員會委員納格爾則表示不能放鬆應對歐元區高通貨膨脹的對抗，並據德國經濟顧問委員會認為明年不會出現政府預測般嚴重經濟衰退，市場預計 ECB 將繼續升息至明年年中，峰值利率將達 3% 左右，而且歐元區 9 月零售銷售較前月增長 0.4% 符合預期，提振歐元兌美元至高點 1.0096。預估今日歐元兌美元支撐於 1.0010-30，阻力於 1.0100-20。

◆GBP/USD

英國零售聯盟 (BRC) 週二公布 10 月零售銷售放緩至 1.2%，突顯生活成本上揚，近一半家庭計畫削減節日支出，打壓英鎊兌美元至低點 1.1427。隨後英國央行 (BOE) 首席經濟學家皮爾表示有必要控制物價飆升，但避免對實體經濟造成不必要且可能適得其反的干擾，而且市場關注美國期中選舉與本週四公布消費者物價指數(CPI)，令美元受阻，推升英鎊兌美元至 1.1599 高點。預估今日英鎊兌美元支撐於 1.1460-80，阻力於 1.1560-80。

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