齊齊追落後！螞蟻整改有進展阿里飆一成，騰訊績前同爆升

　　《經濟通通訊社１５日專訊》港股今日繼續高歌猛進，科技股再成升市火車頭，恒生科技指數飆逾７％，連之前一直跑輸大市的騰訊（００７００）及阿里巴巴（０９９８８）也起動，股價飆逾一成。消息面上，阿里旗下螞蟻集團整改有新進展，螞蟻消金增資逾百億元人民幣，另阿里今年「雙１１」雖沒公布商品交易額（ＧＭＶ），但仍有券商唱好。騰訊及阿里將分別於明日及後日（１７日）公布季績，雖未知業績表現如何，但今日皆先行借勢追落後。

＊螞蟻消金增資削至百億人幣，杭州國資成第二大股東＊

　　阿里巴巴關聯公司螞蟻集團旗下螞蟻消金整改有新進展，除獲現有股東增資，又引入新股東，各方合共注資１０５億元人民幣註冊資本將進一步增至１８５億元人民幣。現有股東魚躍醫療

（深：００２２２３）發布公告顯示，螞蟻消金的增資方案已經確定，包括螞蟻集團、杭州金投數字科技、舜宇光學（０２３８２）、傳化智聯（深：００２０１０）、魚躍醫療、重慶農信投資等多家公司參與本輪增資的股權認購。惟螞蟻消金本輪增資金額較去年１２月末提出的２２０億元人民幣大減一半。

　　今年１月部分公司收到螞蟻消金的通知，稱增資方案需進一步調整，時隔１０個月終迎來重大進展。和此前相比，認購主體有所變化，中國信達以及重慶渝富資本不在其中，新增了杭州金投數字科技、傳化智聯和重慶農信投資。完成增資交易後，螞蟻消金將有１２名股東，前五大股東分別為螞蟻集團、杭州金投數字科技、南洋銀行、舜宇光學和傳化智聯，持股比例分比為５０％、１０％、６﹒４９％、６％和５﹒０１％，其中杭州金投數字科技由國有獨資企業杭州市金融投資集團有限公司持股５４﹒０３％。

＊中信証券：天貓仍是年終消費主陣地，予阿里目標價１４１元＊

　　另方面，雖然阿里今年沒公布「雙１１」具體商品交易額（ＧＭＶ），但仍有券商唱好。中信証券發表報告表示，根據阿里官方數據，今年天貓雙１１仍然實現交易規模按年持平。天貓依

然作為年終用戶集中消費和商家經營主陣地，穩居雙１１綜合電商平台份額第一。內地未來電商大促將核心聚焦消費者體驗優化、商家經營賦能以及平台生態的不斷豐富，淡化ＧＭＶ，追求健康可持續的高質量增長，對阿里中長期數字化商業服務能力持相對樂觀的態度。此外，今年以來互聯網行業政策持續釋放積極訊號，疊加２０２３財年基本面修復的預期，公司估值壓制正逐漸得到緩解，予目標價１４１元及「買入」評級。

　　交銀國際則指，內地電商平台淡化「雙１１」的ＧＭＶ，企業回歸經營效率，而天貓服飾、美妝、手機疲弱，家電穩定，和６１８趨勢一致。淘寶直播內容分發機制向抖音靠攏，引入抖音頭部主播，但跨平台經驗複製還需要時間和平台磨合。內地電商平台目前估值處於歷史低位，隨著經濟恢復訊號逐漸確立，對標傳統零售行業，預計電商公司估值回升的機會率大。

＊中信証券料騰訊廣告業務回暖，處價值投資區間看３３０元＊

　　騰訊於績前亦獲中信証券唱好，中信証券預計商業化變現進程加速有望帶動騰訊廣告業務回暖，預測搜索結果廣告至２０２７年有望帶來７０億人民幣左右增量收入，商業化彈性較大。預

計隨著經濟恢復和疫情得到有效控制，視頻號、搜一搜商業化加速推進，重磅新遊戲上線，以及成本持續優化，公司業績有望逐步恢復增長。當前騰訊股價已進入價值投資區間，核心業務保持較強競爭優勢，中長期仍有持續上行空間，維持「買入」評級，目標價３３０元。

　　另綜合市場預測，騰訊第三季非通用會計準則（Ｎｏｎ－ＧＡＡＰ）純利料介乎２５４﹒５億至３６５﹒４２億元人民幣，中位數為３０２﹒５７億元人民幣，較去年同期倒退４﹒７％。

＊黃瑋傑：騰訊績前宜沽出，阿里雲遭搶佔市場份額＊

　　阿里今日收市大漲１１﹒０５％報７８﹒９元，同系阿里健康（００２４１）亦漲１４﹒４％報５﹒７２元。騰訊昨日北水淨買入２１﹒３億元，為北水淨買入最多港股，今日則升１０﹒５１％報２８８元。其他科技股也普遍上升，京東（０９６１８）升８﹒２７％報２１７﹒４元，快手（０１０２４）升１０﹒７１％報５２﹒２元，美團（０３６９０）升６﹒３３％報１６６﹒４元，百度（０９８８８）升９﹒３６％報９７元，小米（０１８１０）升５﹒０１％報１０﹒９元。

撰文：經濟通市場組、中國組、採訪組　整理：李崇偉