蘋果股價長期走高的重要推手—不斷買回自家股票

蘋果 (AAPL-US) 在過去十年中斥資超過 5500 億美元買回自家股票，超過任何其他美國公司，而且這家科技巨頭在此一策略上沒有放緩的跡象。

曾任分析師 21 年聚焦蘋果股票、目前為風險投資公司 Loup Ventures 共同創辦人的 Gene Munster 表示，這就是蘋果長期以來獲得避風港的方式，並獲投資人的認同。

他指出，公司不斷地買回自家股票時，也發送了強烈的看多訊息給投資者，「我認為他們會盡可能多地繼續這麼做」。

分析師認為，即使全球經濟放緩，蘋果最昂貴的 iPhone 的需求仍然強勁。現在的問題是由於中國防疫封鎖導致製造延誤，交貨等待時間創下歷史新高。雖然這可能會對收入造成短期影響，但沒有跡象表明它會削弱股票的長期前景。

蘋果過去多年累積了大筆現金，執行長庫克 (Tim Cook) 一直在研究如何更好地運用，並將其返還給股東。蘋果公司上季末擁有 1690 億美元的現金和有價證券，其目標是在未來將淨現金 (現金減去未償債務) 減為零。

Munster 表示，在賈伯斯 (Steve Jobs) 的年代，他絕不會實施庫藏股，但庫克會選擇這一方式讓股價表現良好，為公司及股東帶來豐厚回報。

蘋果光是去年就買回自家股票近 900 億美元，相當於約花旗集團的市值。

投資者喜歡庫藏股，因為它使公司流通的股份數量減少，從而提高了每股收益。風險在於公司如果在股票被高估的時候買入，成本耗費過多。

不過，蘋果公司表示，自十年前開始回購股票以來，它支付的平均價格為每股 47 美元，而目前的股價為 143.63 美元。

在對大型科技公司的規模和影響力的審查日益嚴格之際，蘋果公司已經明確表示不會使用其現金儲備進行大規模收購。因此，實施庫藏成為很好的策略，除非有很好的資金投入方向。

Federated Hermes Ltd. 全球股票資深投資組合經理 Lewis Grant 表示，一般來說，投資者希望看到現金被用來產生增長，但對蘋果來說，每年投入數百億美元來實現增長可能期待過高。

Adams Funds 執行長 Mark Stoeckle 認為，實際上，投資者不關心公司以何種方式將資金返還，只要能做到，實施庫藏的效果同樣會令人滿意。