外資出具報告指出，今、明兩年PC出貨量預估年減18%、9%，較先前的14%、5%擴大，考量產業庫存調整趨積極，外資認為，瑞昱(2379-TW)毛利率、獲利表現將承壓，預期至明年第二季才有機會反彈，因此將目標價由270元調降至265元，評價維持中性。外資認為，瑞昱第四季營收季減約18%，在PC需求降低下，產品組合也轉差，因此將本季毛利率預估自46.1%，下修至44.8%，每股稅後純益約4.2元，較去年同期與上季呈現大幅下滑，也較市場預期低20%。外資預期，此次庫存調整將延續至明年首季，儘管明年調整的力道較溫和，但瑞昱營收恐仍持續下滑，估明年第一季營收季減8%，年減25%，尤其瑞昱為加速客戶庫存去化，定價策略相對彈性，毛利率也承壓，估呈現連續四季下滑，約43.8%。不過，外資看好，整體PC產業歷經三季庫存調整後，明年第二、三季出貨量有機會反彈，季增4%、13%，PC相關半導體業者包括瑞昱、祥碩(5269-TW)、譜瑞-KY(4966-TW)，都可望重啟成長，外資估，瑞昱明年第二季營收可季增9%。此外，由於美國聯準會升息，影響瑞昱營運成本，因此調降今年、明年EPS預估，調幅分別為2%、4%，目標價降至265元。
