外資：鴻海2025年電動車營收兆元達標 獲利估增20%

歐系外資出具最新報告，認為鴻海 (2317-TW) 若能達成 2025 年電動車營收達 1 兆元的目標，獲利將成長逾 20%，市值可望增加 9000 億元。

歐系外資指出，鴻海預期電動車業務損平點為每月 1 萬輛，若 Fisker 按預期時程推出 PEAR 電動車，鴻海規模達損平目標可望在 2024 年實現，若鴻海實現在 2025 年電動車營收 1 兆元目標，預估整體營收將較 2022 年成長 15%、獲利將成長逾 20%。

即使鴻海 2025 年電動車營收僅達成預期目標的一半，歐系外資認為，基於相同假設條件，鴻海的營收及獲利仍將較 2022 年分別成長 7% 和 8%。

且為反應電動車業務可能貢獻預期，歐系外資也將鴻海評價法自現金流量折現法 (DCF) 改為分類加總估值法 (SOTP)，以 11 倍本益比 (PE) 估算今年核心業務、並以 2025 年營收的 0.9 倍估算電動車業務價值。

因此，雖然受到鄭州廠疫情影響，歐系外資調降鴻海 2022 及 2023 年每股純益預估 3% 及 5%，目標價自 150 元下修至 140 元，但仍維持「買進」評等不變。