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外資推測半導體Q2觸底 現在可能是「買入台積電」好時機

鉅亨網編譯羅昀玫 2023-01-13 07:41

全球半導體「市場風向球」 台積電法說會週四 (12 日) 重磅登場,華爾街分析師指出,台積電放手釋「利空」,凸顯半導體距離觸底不遠,現在或許是台積電買入的好時機。

晶圓代工龍頭台積電 (2330-TW)(TSM-US) 週四公布去年獲利首度突破 1 兆元,每股賺進 39.2 元。

不過,台積電表示,受到庫存調整與消費不振因素影響,預估今年第一季營收為 167 億至 175 億美元之間,季減約 16% 到 18.2%,毛利率落在 53.5% 至 55.5% 之間,低於去年第四季的 62.2%。

此外,台積電預估上半年美元營收將較去年同期下滑 4-9%,主要是看到終端需求疲弱情況,資料中心需求轉弱。

台積電總裁魏哲家推測,半導體週期將在 2023 年上半年某個時候觸底,並在下半年進入重回成長。

儘管台積電預警營收將下降,華爾街分析師仍看好台積電的強勢地位,台積電的後市表現仍將優於競爭對手,預測半導體距離觸底不遠,現在或許是台積電買入的好時機。

台積電 ADR (TSM-US) 週四開盤後一路飆升,收盤大漲 6.38% 至每股 87.00 美元,換算價為 529.83 元,折溢價率為 8.91%。

FactSet 數據顯示,在研究台積電的 39 位分析師中,有 35 位給予「買入」股票評級,4 位給予「持有」評級,平均目標價設為每股 145.64 美元。

Needham 分析師 Charles Shi 點評,台積電將資本支出削減至 320 億美元至 360 億美元符合其預期,利潤率收斂並不令人意外,但研發費用增加 20% 卻令人感到意外。

Shi 預測,台積電業績將於第二季觸底,現在可能是進場的好時機。

海通國際證券分析師 Jeff Pu 提到:「台積電上半年的業績指引與分析師的預期基本一致,而其全年財測優於預期。下半年的增長將受到 AMD (AMD-US)、Nvidia (NVDA-US) 和蘋果 (AAPL-US) 等客戶需求支持。」

花旗研究分析師 Laura Chen 將台積電股票評級設為「買入」。Chen 指出,儘管台積電認為個人電腦和智慧型手機市場疲軟,資料中心市場也可能出現疲軟,但台積電仍佔據市場強勢地位。

Chen 提到:「由於其市占率增長和產品增加,相信台積電將領跑整個半導體市場。台積電預期半導體市 (不含記憶體) 將年減約 4%,晶圓製造產業則預期下降 3%,在需求不確定的背景下,我們正在等待 2024 年更好的復甦前景。」

彭博行業研究 (BI) 分析師 Charles Shum 表示,海外產能擴張目前將成為焦點,尤其是在美國和日本,因為台積電努力滿足客戶的多元化需求,並迎接來自三星和英特爾日益激烈的競爭的挑戰。折舊和運營成本快速上升,加上智慧型手機需求復甦的不確定性增加,正在限制台積電的毛利率。

Shum 預測,台積電將率先擺脫晶片景氣低谷,成為全球五大晶圓代工廠中首家恢復銷售增長的公司,可能在 2023 年底,而半導體製造業將在今年受到智慧型手機和個人電腦晶片需求疲軟的主導,台積電穩定轉向新一代製程技術,如 2023 年的 3 奈米和 2025 年的 2 奈米。新的特殊製造產能和 3D 封裝技術,確保台積電晶圓代工長期主導地位,助其長期毛利率保持在 53-60% 的範圍內,遠高於其他同業。






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