《勝算在握》華盛証券:薦買國藥控股、中國通號

　　　　　　　　　　　　　　　　　華盛証券:薦買國藥控股、中國通號

　　國藥控股(01099):集團主要業務為向國內醫療機構及分銷商銷售藥物和藥品。重點經營醫藥連鎖店、分銷實驗室用品、製造和分銷化學試劑、生產及銷售藥品,為目前國內最大的

藥品和醫療保健產品分銷商,及領先的供應鏈服務提供商,同時為內地目前僅有的三家特許麻醉藥品分銷商之一。在國內市場佔有率近85%。

　　截至2022年9月30日止之第三季度業績為營業額上升6.6%至4063.82億元人民幣,股東應佔盈利增長2.7%至58.57億元人民幣,期內整體毛利率維持在8.3%。集團由國藥集團及復星國際旗下之復星醫療合共持有近57%股權。國藥集團為國有企業。主要從事分銷及製造藥品、經營零售藥店、生產中藥、製造醫療設備及提供醫藥研發服務。擁有及經營全國最大的藥品分銷及配送網絡,形成醫藥健康產品分銷配送和零售連鎖、醫藥工業、化學試劑、醫療器械和醫療健康服務等多元化產業。

　　中國政府推出多項醫藥政策,推進改革,增加醫療投放,提升衛生水平。加上國內人口老齡化、城鎮化及慢性病增加,形成醫藥健康仍有穩定增長。集團將充分利用市場環境,把握機遇,進一步提升巿場地位。可於現價20.00元附近吸納,中長線可見28.70元,跌穿17.00元止蝕。(建議時股價:20.00元)

　　中國通號(03969):集團主要業務是在國內提供軌道交通控制系統工程之設計集成、設備製造及交付系統等服務,是全球領先的軌道交通控制系統供應商。控股股東為中國鐵路通信信號集團,為國務院國資委直接監管的國有企業。同步在上海證券交易所科創板上市。

　　截至2022年9月30日止之第三季度業績為營業額269.45億元人民幣,比上增長6.4%。股東應佔盈利同上升8%至26.01億元人民幣。集團擁有投資融資、設計研發、

集成系統、裝備製造、工程服務及營運維護等完整的產業鏈,是國內軌道交通控制系統設備製造,和技術產品標準的企業,並堅持引進最新的技術,加快自主創新,以實現全套列車控制系統是百分百自家創立的產品國際化。目前已自家完成及擁有高鐵列控系統CTCS-3級、高鐵自動駕駛系統CTCS-3+ATO、地鐵列控系統CBTC、城際鐵路列控系統CTCS-2+ATO、中低速磁懸浮控制系統,及多項自動化系統,並綜合成軌道交通核心自主技術的重大突破,更成功研發時速200及350公里的高鐵自動駕駛技術。

　　集團先後參與國內佔95%以上的高鐵項目建設,跨越北京、上海、廣州、深圳、天津、南京及武漢等超過40個城市內超過140條高鐵項目。目前正參與國外的印尼高鐵、匈塞鐵路,及中老鐵路等10多個國家和地區的高鐵項目。可於現價2.58元附近吸納,中長線可見3.70元,跌穿2.10元止蝕。(建議時股價:2.58元)《華盛証券有限公司》

　　　　　　　　　　　　　　千里碩證券何啟俊:薦買先聲藥業、JS環球生活

　　先聲藥業(02096):日前內地媒體報道指,國家醫保目錄談判工作已經結束。今次談判最受關注的藥品,包括輝瑞旗下新冠口服藥Paxlovid。最終因定價太高,未能納入醫保目錄。然而,根據國家醫保局會同有關部門聯合印發的《關於實施「乙類乙管」後優化新型冠狀病毒感染患者治療費用醫療保障相關政策的通知》,在《新型冠狀病毒感染診療方案(試行第十版)》列明之所有治療性藥物,醫保將臨時支付到今年3月31日,意味自4月1日起,患者服用Paxlovid需要自費。

　　由於Paxlovid療效比其他藥物較為優勝,故今次意外落選國家醫保目錄令人意外,同時為國產新冠口服藥提供更多機遇,目前有研發相關藥物的企業不少,包括先聲藥業、君實生物(01877)以及歌禮製藥(01672)等。其中由先聲藥業與中國科學院上海藥物研究所、武漢病毒研究所合作研發之新冠病毒候選創新藥先諾欣(SIM0417)處於臨床第三期,於去年獲得中國國家藥監局臨床批件,並被納入國務院聯防聯控機制科研攻關重點目錄,有望最快於今年2月份上市,為研發進度最快之國產新冠口服藥。倘成功獲批上市,將為股價帶來催化劑。策略上,建議投資者可待股價回落至50天線收集。目標價13.50元,買入價10.80元,止蝕價9.72元。(本周四建議時股價:12.32元)

　　JS環球生活(01691):農曆新年將至,特別是國內改變防疫方針後首個重要節日。

　　2022年,受到原材料價格高企影響,加上內地在新冠疫情擾動下,消費市道不振,對JS環球生活旗下主力在中國市場供應小家電之九陽分部,收入及盈利能力均產生負面影響。首三季,營業收入按年下跌1.5%至69.3億人民幣;撇除非經常性損益,淨利潤同比下跌16.1%至4.6億人民幣。考慮到短期受惠於春節效應帶動外,中央在中央經濟工作會議上提出要擴大內需,不排除今年稍後時間再有針對家電行業之刺激政策出台,預期公司業務亦會受惠其中。策略上,公司現價為2023年預測市盈率10.0倍,明顯低於過去3年平均水平,建議投資者可於20天線附近水平收集。目標價11.10元,買入價9.24元,止蝕價8.32元。(本周四建議時股價:10.50元)《千里碩證券研究部經理　何啟俊》(筆者為證監會持牌人,無持有上述股票)