《外資精點》匯證降比亞迪H目標價3%,料今年銷量升但競爭加劇

　　《經濟通通訊社17日專訊》匯豐證券發表研究告預測,在強勁需求和新產品帶動下,比亞迪(01211)(深:002594)今年銷量及利潤率將按年上升,維持「買入」評級不變,但考慮到市場競爭加劇、最新人民幣匯率預測,微降盈利預測,以及計入較低估值倍數後,匯證決定將比亞迪H股目標價下調3.4%,由441港元降至426港元,而A股目標價亦調低近6%,由401元人民幣降至377元人民幣。

　　匯證估計,比亞迪海外擴張及建立新品牌渠道之策略,將令其營運開支比率上升,並抵銷了毛利率改善之利好影響,故此調低比亞迪2023-24年度盈利預測分別3%及1%。

　　匯證報告說,比亞迪A╱H股自10月底以來分別上漲12%╱30%,但仍跑輸同期滬深300的15%和　HSCI的46%升幅,主要股神巴菲特減持的陰影未除,以及市場對汽車需求和電動汽車市場競爭加劇的擔憂。展望未來一年,匯證相信市場競爭和潛在價格競爭將會加劇,但比亞迪作為市場領導者,將較同業更具韌性。(cl)

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