「私募」一知半解？一關鍵抓住股價方向

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常常有人在問說看到公開資訊的一則公告，內容是「本公司董事會決議通過私募普通股補辦公開發行」，不知對公司或是對股價有什麼影響？

陳秀芳分析師表示首先投資朋友應該先了解什麼是私募，然而才進一步了解何謂私募普通股補辦公開發行。

所謂私募是依證券交易法發行股票之公司依第 43 條之 6 第 1 項及第 2 項規定對特定人招募有價證券之行為。 簡單來說就是公開發行公司依法向「特定人」招募有價證券。

而看到這裡投資朋友會想說「特定人」是指什麼？而在證券交易法裡有明定特定人的範圍。

證券交易法第 43 條之 6 亦明訂特定人之範圍：
（1）銀行業、票券業、信託業、保險業、證券業或其他經主管機關核准之法人或機構。
（2）符合主管機關所定條件之自然人、法人或基金。
（3）該公司或其關係企業之董事、監察人及經理人。
 上述（2）、（3）之應募人總數，不得超過 35 人。

然而在證券交易法第 43 條之 6 及台灣證交所有價證券上市審查準則規定，上市（或上櫃）公司辦理私募有價證券，應自該私募有價證券交付日起滿 3 年後，先取得證交所（或櫃買中心）核發符合上市（或上櫃）標準的同意函，才能申報補辦公開發行，在股票市場從事交易。簡單來說就是私募股票必需閉鎖 3 年，3 年期滿才能補辦公開發行，在證券市場上交易。

陳秀芳分析師總結上述，一般公司以私募普通股進行籌資，大部分目的是以引進策略性投資人，進行策略聯盟，擴大公司的營運發展，然依證券交易法規定私募普通股滿 3 年後，就能辦理私募普通股補辦公開發行，此舉將會造成總發行股數上升，使得原股東股權遭到稀釋，如果未來公司獲利沒有提升，將會使得公司的每股盈餘下降。

所以陳秀芳分析師表示當投資朋友手上的持股有私募普通股計畫時，就要好好留意公司引進的策略性投資人是不是對公司有幫助，有沒有達到預期的效果，來判斷此私募計畫對公司是否有助益。

參考資料： 有價證券私募制度疑義問答、證券交易法

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