「人形機器人」第一股 三年內虧逾24億元 優必選轉赴香港上市

曾積極籌備登陸中國 A 股的「人形機器人」獨角獸，最終改道擬赴香港上市。

1 月 31 日深夜，深圳市優必選科技股份有限公司（以下簡稱「優必選」）向港交所遞交招股書，擬於主機板上市。這意味著，優必選正式踏上了爭奪「人形機器人第一股」的 IPO 之旅。

成立於 2012 年的優必選」是中國開發真人尺寸人形機器人的頭部企業。 2016 年，優必選推出消費級機器人及其他智慧硬體設備；2017 年，推出智慧教育機器人及通用服務智慧型機器人產品及解決方案；2020 年，推出智慧物流機器人產品及解決方案；2022 下半年，推出智慧康養機器人產品及解決方案。

截至 2022 年 9 月 30 日，優必選科技已服務全球 40 多個國家和地區，擁有近 1000 家企業客戶，招股書中提到，於往績記錄期間，優必選推出逾 50 類產品，並已售出超 50 萬台機器人產品。

三年內虧逾 24 億元

但優必選的財務狀況看起來不算好。招股書顯示，在不到三年時間內，優必選便虧掉了 24 億元。

2020 年和 2021 年，優必選營收分別為人民幣 7.4 億元、8.17 億元，當期虧損分別為 7.07 億元、9.18 億元。 2022 年 1-9 月，優必選營收同比增長 5.1% 至 5.29 億元，虧損 7.78 億元。 2020 年至 2022 年 9 月，累計虧損 24.03 億元。

2020 年、2021 年及 2022 年首 9 個月，優必選毛利分別為 3.31 億元、2.56 億元和 1.63 億元。對於毛利的連續下降，優必選在招股書中表示，這是由於不同收入來源的組合、各產品及解決方案分部中不同產品的組合以及不同收入來源的毛利率波動所致。

值得一提的是，雖然連年虧損，但優必選產品的成本也在逐漸下降。根據弗若斯特沙利文的報告，優必選是全球首家將雙足真人尺寸人形機器人的成本降低至 10 萬美元以下的公司，以及中國首家實現小型人形機器人大規模商業化的公司，且具備全棧式技術能力。

優必選科技副總裁、人形機器人創新中心負責人付春江表示，國產人形機器人在量產加國產化之後，至少在動力系統方面可以下降 50%，算力系統可以有 15%-25% 的下降，而結構及外觀可以有 40% 甚至更多的下降，「在 2025 年左右，我認為人形機器人的成本可以降到 5 萬美元，或者是再稍微高一點的程度。」

最好的上市時機

儘管連年虧損，優必選仍選擇了一個最好的時機上市，特別是 ChatGPT 的爆火，讓機器人正受到矚目，而中國當前也在政策上全力支持。

2022 年，特斯拉、小米等品牌下人形機器人的面世，使人形機器人概念受到廣泛關注，最近《流浪地球 2》中出現了各類型機器人協助人類工作，官方還上架了不少周邊，智慧機械狗「笨笨」也開始熱賣，機器人的熱度又一次提升。

國家也在政策方面給予了支持， 2023 年 1 月 18 日，工業和資訊化部等十七部門印發《「機器人 +」應用行動實施方案》（以下簡稱《方案》），提出到 2025 年，製造業機器人密度較 2020 年實現翻番，服務機器人、特種機器人行業應用深度和廣度顯著提升，機器人促進經濟社會高品質發展的能力明顯增強。