傳再獲阿布扎比銀行提收購大行升目標價,渣打曾飆逾一成創3年高

　　《經濟通通訊社10日專訊》渣打(02888)傳再獲中東最大銀行阿布扎比第一銀行(First　Abu　Dhabi　Bank,簡稱FAB)提收購,出價高渣打市值最多逾45%,消息刺激渣打倫敦股價昨日飆逾11%,今日在港股亦曾飆逾一成,最高見過72.6元創逾3年高。其實,近日本地銀行股已因憧憬美國繼續加息盡顯強勢,渣打更獲大行上調目標價,下周公布業績亦可能提到繼續回購股份,但今年其股價已累升兩成,而FAB收購是否成事也難料,高追要小心,渣打就剛發通告澄清,FAB重申其目前並無對收購渣打進行評估。

*據報FAB出價最高350億美元競購,高渣打市值逾45%*

　　今年初已傳FAB有意收購渣打,但FAB其後發聲明指,收購計劃曾處非常早期階段,惟已停止評估收購。彭博最新引述知情人士報道,FAB仍未完全放棄收購渣打,並正探討以

300至350億美元(約2340億至2730億港元)出價競購,以渣打市值約240億美元計,意味出價高渣打市值25%至45.83%。消息人士指,FAB考慮以全現金方式收購,交易以「Silver-Foxtrot」作為代號,現正等待英國的收購規則要求冷靜期過去,而任何交易會根據市況和渣打的股價表現而定。

　　不過,消息又指,FAB市值約430億美元,考慮到兩行規模差距,FAB要併購渣打並不容易,監管批准和合規被視為成功收購最大障礙。據報其中一個方案將是渣打在香港和倫敦退市,而合併後的總部會由倫敦遷往阿布扎比,惟有關行動或激起渣打本土市場強烈反對。另有指除了爭取收購渣打多數或少數股權外,FAB也研究向渣打收購特定資產或組成合資公司,以便在國際市場拓展。另傳聞FAB亦考慮收購其他銀行,包括一家在亞洲的銀行,投行亦正為該行發掘潛在收購目標。

*美銀:料收購估值不低於其他英銀行,目標價升至78.89元*

　　美銀證券發表研究報告指,據報FAB正考慮以300億至350億美元收購渣打,雖然市傳出價高於渣打目前市值,但渣打在2022年第三季的有形帳面價值達390億美元,考慮到

資本雄厚及預測市盈率水平較低,預期最終收購估值不會低過其他英國銀行。基於長期投資策略調整,美銀將渣打今明兩年成本預測下調,並將盈利預測提高2至3美仙,目標價相應由74.25元升至78.89元,重申「中性」評級。

*大摩料渣打今年回購金額達15億美元,花旗升目標價至76.5元*

　　另外,花旗及大摩近日發表報告,料渣打將於下周四(16日)公布去年業績,其中大摩料渣打去年法定除稅前溢利47.6億美元,按年升42.2%,營運收入按年升10%至

162.2億美元,淨利息收入按年增長14%至77.3億美元,淨息差擴至1.37厘,非利息收入按年升7%至84.9億美元,截至去年年底普通股權一級資本比率降至13.5%。

渣打淨息差趨勢仍然正面,並預期渣打將進一步宣布股份回購,料2023年回購股份金額15億美元(約117.7億港元)。

　　花旗則料渣打去年法定除稅前溢利47.83億美元,按年升42.9%,營運收入按年升10.9%至162.98億美元。另花旗指,本港銀行股年初至今升幅顯著,相信主要受內地更廣泛重新開放支持,而由於估值更為吸引,加上資本回報上升空間及盈利能力改善,渣打及匯控(00005)的股價跑贏本地同業。假如渣打今年能達成實現10%有形股本回報目標,較計劃提早一年,股價有上行可能,目標價由56.4元升至76.5元,評級維持「中性」。而匯控仍為行業首選,集團今年將提供更好的資本回報上行空間,並有強勁盈利增長,目標價由52.8元上調至62.9元。

*美就業數據強勁利率或超預期,林家亨:6月會否加息難料*

　　另方面,加息可令銀行淨息差擴闊,利息收入增加,而看近期數據,美國未必如預期快將停止加息。上周五(3日)美國勞工局公布,1月非農新增就業人數51.7萬人,遠超18.5

萬人的預期,是6個月以來最多;失業率跌至3.4%,是近54年來最低。聯儲局主席鮑威爾稱,若果就業數據繼續強勁,利率見頂水平可能較之前預期更高。明尼阿波利斯聯儲銀行行長卡什卡利指,1月就業報告令人驚訝,反映美國勞工市場仍未受聯儲局加息太多影響,表明聯儲局需積極加息以遏制通脹,目前預計利率要升至5.4厘左右。最新利率期貨數據顯示,市場預料3月和5月各加息0.25厘,6月再加息0.25厘以上的機會率亦升至40%。

　　國農證券董事總經理林家亨指,美國1月非農就業數據及失業率的確遠好過市場預期,其中失業率不升反跌創近幾十年新低,大出市場意料。既然失業率繼續向下,即美國經濟熱度短期內不會減退,而下周公布的美國消費者物價指數(CPI)數據相信亦不太樂觀,聯儲局讓通脹回落至2%的目標料明年也未必達到,即使正如市場預期CPI由6.5%跌至6.2%,但仍遠遠不夠,要知道上年1月CPI已高達7%,兩年共升逾13%很誇張,故3月必然加息,5月加息機會亦非常大,6月會否加息也難料。

　　渣打半日升8.27%收報70.7元,最多升11.18%高見72.6元,連升3日,累升11.34%,成交1.94億元。其他銀行股亦普遍逆市上升,匯控升0.35%報58.2元,恒生(00011)升0.88%報126.5元,中銀香港(02388)升0.38%報26.4元,東亞(00023)升0.78%報10.3元。

撰文:經濟通市場組、採訪組　整理:李崇偉