水皮：4500肯定是打不住 有可能看到5500點

水皮：現在市場做多的熱情這么強盛，4500肯定是打不住，4500過了之后有可能看5500，所以走一步看一步，新高的可能性是有的。

水皮雜談，一家之言。兼聽則明，偏聽則暗。

上一輪行情是“5·30”，后果很嚴重，其實再上一波行情就是5·19引起的那波行情，指數從1000多點漲到2245點，同樣是政府干預的結果，以5個經濟學家質疑吳敬璉先生“賭場論”的方式展開，實際上就是股市政策調整的信號。再往前老股民都知道香港回歸那波行情，當指數從1995年開始起漲，漲到1996年12月份的時候，國務院十二道金牌打壓市場，《人民日報》評論員文章《正確認識當前的股市》一出滿盤皆綠，指數跌停。我當時正好在深圳交易所，不用看，一片綠茵茵的芳草地，當時的下跌幅度非常兇險。

但是干預的了一時，干預不了一世，而且往往在指數做多熱情沒有得到宣泄之前，如果強行干預，后果就是更猛烈的、非理性的強勁反彈，這就像彈簧，在能量釋放完之前它不會平息，一壓一放它彈的更高。“530”大家就更知道了，干預的時候指數是在4300點，干預后跌到3500點，管理層又趕緊調整政策，因為他本意不是打壓而是想提醒風險，結果藥用狠了，對外釋放的信號就是重新調整政策，這么一來，強勁反彈發生，指數一口氣沖到6124點，這就是后果。530是5月30號發生的，我在5月12號專門在報紙上發了一篇文章叫做《政府干預股市的四項基本原則》，總體來講你別簡單粗暴，最好用市場的方式來引導。政府的干預的心態比較急，結果就是多多少少有點調整過頭，造成了“踩踏行情”，這完全是一種父愛主義在作怪。

指數過熱的時候，管理層提示風險是必須的。我最近也一天到晚在提示風險，盡管我知道肯定挨罵，但是這個時候不說話，作為一個圈內人，我沒有臉面在市場上混。兼聽則明偏聽則暗，把我說的話當做一種聲音，判斷還是你自己拿嘛。當然我現在對政府也做點呼吁，如果后面也要行政干預的話，還是會適用我提醒的四項基本原則：間接的原則、經濟的原則、市場的原則、溫和的原則。

市場到一定時候，避險機制一定會起作用。自我控制風險對沖，所以我們一定要相信投資者，一部分人會瘋，但瘋還是有節制的。這個遊戲就是一個擊鼓傳花的遊戲，總是希望別人接最後一棒，這本身也是一種風險控制。指數越漲，你的持倉應該越小，我不相信指數越漲倉位越重是一種合適的選擇。再次提醒大家，指數越漲，你的倉位越輕，指數到了一定程度，“大漲大賣，小漲小賣，不漲不賣”，如果你真的看好市場的長期的話，你完全可以在他調整的時候補回來。

另外還有一種方式，這一輪行情會出現的，就是查處操縱。證監會發言人在一個周五告訴大家，證監會已經對31家公司立案查處，如果發現嚴重問題，就直接退市 ，這個名單到現在還沒有公布。如果說這個名單中間，操縱痕跡比較明顯、漲幅比較大的股票在里面，公布幾家，起一個示范作用，很容易就造成市場的崩塌式調整，這個風險是存在的。

再提醒大家，4000點附近，機會多多，風險常在。

水皮問答

@彭琰：高看5500的理由是什么？為什么不能突破6124？

水皮：現在市場做多的熱情這么強盛，4500肯定是打不住，4500過了之后有可能看5500，所以走一步看一步，新高的可能性是有的。因為從道理上講，以前我們節目也說過，過了3500之上，上證指數其實沒有什么套牢盤，因為歷史上成交最密集的地區就在3500點附近，什么時候堆砌的呢？是指數從6124點下來到3000點之后反彈到3500過程中形成的，每一輪市場最後套牢的全是聰明人。我剛才也有個建議，越漲越賣，所以很多人在3500到6124中間是越漲越賣的，真正在6124點的時候成交量並不大，也就是說那個點位進場的，純的新股民全是買入的，這個量是有限的，很多人在這個過程中間是減倉，特別老股民，他不買了，然后指數從6124點調整下來跌到3000點。天哪，跌掉一半，很多老股民覺得機會又來了，二次發財的機會又來了，上一次已經保住了勝利果實這個時候全部沖進去，而且很多人是滿倉沖進去，指數到3500也打不住，一沖進去到3478就不走了，再下來就把大家全給捂在里面，所以絕大多數人是套在3500點附近，是第二次反彈沖進去被套住的，這個成交量在4000億到6000億之間，那么我們現在看到，跟現在的成交量比也不值一提，天花板早就掀掉了，掀掉天花板之后，3500到6000點之間是沒有什么阻力位的，從套牢盤的角度來講，阻力並不大，無非就是獲利盤越往上走獲利的程度越高，大家落袋為安的愿望越迫切，因為總體上來講，指數越漲倉位越輕，這是一個正確的選擇。

@花月正春風：你一直在說銀行股被價值低估，是最安全的板塊，但總只遲遲沒有表現，難道對待你的股票點評要和其它股評一樣要反向操作嗎？

水皮：我知道你在說誰，你說反向操作最主要是在說李大霄 。李大霄在最悲觀的時候給大家打氣，現在看到市場過於狂熱，他一直在潑冷水。我也給大家潑冷水，但是我跟大霄的區別在於我沒有他那么堅定地攔著大家，我只是提醒。做股票，一半清醒一般醉，難得糊涂，但是在糊涂中你是有概念的、有風險意識的。只有非理性才能帶來繁榮，理性是沒有行情的，我覺得這個對於我們A股同樣適用。

我現在也認為銀行股是安全的，當然安全系數大就意味著盈利空間小，這恐怕也是一種相安理論，當大多數人在追逐高風險高利潤的板塊的時候，你適當的做下反向操作也是可以的，這就是資產設定了。你有銀行股，你有中小板，你也有重組股以及其他指標股，這樣你心態就會平衡了。

@隨緣：水皮老師您好！俺是您忠誠的粉絲，喜歡聽您的財經評論已經有十多年了，一直把您的財評當為風向標，請教水皮老師，主板市場走到頭了嗎？特別是銀行股，如果可以落袋為安了，也請求您在文章中提個醒，感恩！

水皮：這真的是仁者見仁智者見智，有的說銀行股不漲，有的想落袋為安。顯而易見，每個人對股價的漲幅期望值是不一樣的。一直跟大家說銀行股風險相對較低，我覺得后面可以持股觀望，可以看，因為它畢竟有一個估值均衡的過程，我就覺得創業板很難說是整體板塊，市盈率一直保持在100，回過頭來講，你也很難說銀行股的市盈率就一直在5-7倍之間，這兩者之間會有一個趨同的過程，要么創業板的市盈率往下走，要么包含銀行股在內的主板的市盈率往上抬，肯定有一個雙向的關係在里面，我覺得從風險控制的角度來講，現在漲幅不大的、操縱比較少的、業績比較好的板塊，我一直提醒大家多注意，這實際是資產設定，我並不是鼓勵大家全部去拿藍籌、指標股、銀行股。當然期望值也不會翻倍翻倍的增長，但是基本上能夠實現一個安全管理。漲得高、漲的快的股票調整起來也比較兇險，千萬別太貪，做好風險管理，因為股票是別人的，錢是你的。（華夏時報）