里程碑！全球被動式基金規模 估最快3月超過主動式基金

法國興業銀行 (Societe Generale) 從 EPFR Global 的統計資料研判，經過十年的醞釀，全球被動式管理基金的總規模即將在 3 月或 4 月超越主動式管理基金，代表基金業將跨越一道重要的里程碑。

由於管理費低廉等特性，被動式基金投資穩定成長。根據彭博的分析，在美國公開上市股票當中，目前至少 19% 由被動式共同基金或被動式指數股票型基金 (ETF) 擁有，自 2013 年迄今成長兩倍。如果把其他結構也納入統計，占比可能增至約 30%。

在 44 兆美元美股公開市場上，ETF 和共同基金占 16 兆美元，其餘由個人、企業、保險公司、退休金基金等實體擁有。

雖然「大賣空」主角原型貝瑞 (Michael Burry)、避險基金大亨艾克曼 (Bill Ackman )、方舟基金操盤手伍德 (Cathie Wood) 等人都不樂見這個趨勢，但投資人青睞低價產品是不爭的事實。

法國興業指出，在信用市場，被動式基金也持續吸引資金淨流入，主動式基金則為資金外流。可以確定的是，在債券基金和信用基金市場，主被動式基金規模要走到交會點這一步，還要等很久。

包括 Arthur Van Slooten 在內的法興分析師團隊表示，被動式基金規模超越主動式基金這件事本身顯然是個預兆，即只有高附加價值的產品才可能獲得回報。他們說：「對大部分投資人來說，這代表投資方式從選股變成選基金。」

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