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特斯拉投資人日將登場 三大看點 

鉅亨網編譯余曉惠 2023-02-28 12:57

特斯拉周三 (1 日) 將在德州奧斯汀舉辦「投資人日」(Investor Day),包括第三代平價電動車平台的進展、特斯拉的長期擴張計畫,以及馬斯克事前透露的「宏偉計畫」第三階段 (Master Plan 3)。

根據先前簡短的新聞稿,特斯拉這次將展示「最先進的產線」、解釋長期擴張和資本配置計畫,並討論「第三代平台」。當天活動將在 YouTune 和推特上直播,但時間未公布,預料將有一些機構和散戶投資人親自出席。

1. 第三代電動車平台

Bernstein 分析師 Toni Sacconaghi 認為,特斯拉最重要的問題,是第三代平價汽車平台的進展。

特斯拉目前車款均價約 5.5 萬美元,仍屬於豪華車等級,如果沒有 3 萬美元以下夠便宜的電動車吸引大量買家,特斯拉恐怕難以實現 2030 年以前每年交車 2000 萬輛的承諾。

雖然特斯拉不太可能發表新產品,但投資人將樂見所有有關定價和銷售的進一步消息,尤其是時間表。他們也將樂於聽見馬斯克展示第三代平台的可行設計,甚至是完整尺寸的模型。

富國銀行分析師 Colin Langan 上周說,特斯拉需要第三代平台,來維持交車量年均複合成長率 (CAGR)50% 的水準,他預估其價格將落在 3 萬美元,這能讓特斯拉車款涵蓋美國電動車產品線的 95%,也是和內燃式引擎一樣有利可圖的定價,能為特斯拉帶來更多的短期動力。

投資人可能在活動中提出以下關鍵問題:特斯拉打算如何用低成本和巨大規模生產電動車?電池技術是否與目前汽車有明顯差異?車子何時能亮相?

2.Master Plan 3

特斯拉 2 月 13 日發布邀請函時,馬斯克就曾預告將將發表宏偉計畫第三階段的細節,他形容這是「地球邁向全面永續能源未來」的路徑。

宏偉計畫一開始在 2006 年揭開面紗,先從豪華電動跑車開始,接著推出價格平實電動車。基本上,馬斯克已經透過特斯拉現有三款轎車實現此目標。

在那之後,馬斯克的願景愈來愈大,最近一次在 2016 年公布的第二階段 (Part Deux) 計畫做了許多承諾,但實現的不多。例如,特斯拉仍然沒有電動巴士,最便宜的 Model 3 基本款售價仍達 4.35 萬美元。一些和全自駕和汽車共享的目標尚未實現,Autopilot 和全自動駕駛 (FSD) 正面臨多個聯邦機構和州的調查。

Evercore ISI 分析師 Chris McNally 說:「我們懷疑馬斯克將宣布的計畫,能和 2016 年的第二階段結合在一起。」

馬斯克對於永續能源的想像,除了需要大量平價電動車以外,還需要有穩定的能源儲備,因此,如何儲存太陽能是個關鍵。特斯拉也許會宣布住宅用 Powerwall 電池的新消息,或是 Megapack 商用巨型電池的技術細節。

New Street 研究分析師 Pierre Ferragu 上周說,特斯拉的能源儲備一直受到限制,在加州拉斯羅普的 Megapack 新工廠預估能讓產能提高為四倍,這個轉折點可能發生在 2023 年到 2024 年之間。

3. 長期擴張計畫

特斯拉去年交車 131 萬輛車,和一年生產 2000 萬輛汽車的目標有一大段落差。雖然已有德州奧斯汀廠、德國柏林廠、中國上海廠,但特斯拉需要更多超及工廠才能達到心目中的規模。馬斯克去年底曾透露,特斯拉將需要 12 座超級工廠,以達到產量目標。

因此,投資人將期待特斯拉周三宣布的擴張計畫,以及可能的下一步。從墨西哥到印尼的政府官員,都已和特斯拉洽商擴廠。

股價可能反應

在投資人日登場前,特斯拉周一上漲 5.46% 至每股 207.63 美元,幫助馬斯克重新奪回世界首富地位,今年來反彈幅度擴大到 70%。

巴隆周刊 (Barron’s) 報導,在投資人日登場前,交易員普遍押注特斯拉股駕將下跌。身為特斯拉多頭派的巴克萊分析師 Dan Levy 周一便預料,由於近期股價強力反彈,周三可能上演「賣在事實出」的戲碼。他給特斯拉「買進」評等,目標價為 275 美元。

Frank Cappelleri 市場技術分析師 Capp Thesis 則說,特斯拉宣布的消息也可能讓投資人喜出望外,若是如此,股價可能挑戰近期高點,每股約在 217 至 218 美元之間。

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