《外資精點》大摩:理想汽車毛利率或超20%將支持今年盈利

　　《經濟通通訊社28日專訊》摩根士丹利發表研報指,理想汽車(02015)在30萬至50萬元人民幣高端SUV市場的份額倍增至約20%,即今年銷售量可達約30萬輛,全年毛利率達20%以上,加上經營槓桿支撐今年的盈利表現。報告予理想汽車美股「增持」評級,目標價23美元。

　　報告提到,集團目標今年第一季出貨量5.2萬至5.5萬輛,在4月至5月期間將每月交付量增加到2.5萬至3萬輛,同時推出Air版本的L7╱L8。儘管產量目標更為激進,但理想汽車已做出重大努力與供應鏈聯絡並密切合作,以提升今年的產量。管理層預計,在30萬至50萬元人民幣高端SUV的細分市場內,競爭將保持相對良性,蔚來(09866)、上汽(滬:600104)等同業的可比產品很少,而理想汽車的增程式電動汽車產品線仍有望獲得市場份額。

　　報告又指,除寧德時代(深:300750)外,理想汽車最近將蜂巢能源和欣旺達(深:300207)納入其電池供應商。從長遠來看,電池供應商多元化將確保供應鏈安全並滿足其不同模型的要求。管理層預計近期碳酸鋰價格下跌對整個行業有利,但理想汽車可能需要更多時間才能與電池供應商敲定新合約價格。(ac)

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