一波未平一波又起 華爾街憂SVB矽谷銀行問題只是冰山一角

銀行股周四 (9 日) 創兩年來最重跌幅，主因是旗下有矽谷銀行 (Silicon Valley Bank) 的 SVB 金融集團拋售資產籌資，以因應存款外流，加上加密友善銀行 Silvergate 前一日宣布停止營運並清算資產，引發投資人奔逃。華爾街擔憂，一切是否只是更大問題的開始。

矽谷銀行是一家為矽谷科技新創提供融資的美國銀行業者，Silvergate 則為區塊鏈業者提供相關金融服務。這兩家曾經火紅的加州貸款銀行，都面臨儲蓄戶大量提領的衝擊。

彭博報導，其實整個金融業都面臨以下問題：利率上升環境裡，銀行持有的低利息債券無法在不賠錢的情況下迅速脫手，因此，如果有太多客戶同時取用存款，就會造成惡性循環。

Exante Data and Market Reader 創辦人 Jens Nordvig 表示，整個投資圈的人都在問「誰是下一個」，客戶提問如雪花飛來。

SVB 集團緊急籌資，理由是新創公司客戶在耗盡資金之後，必須取回存款。 SVB 已經賣出所有幾乎可供出售的證券，並預測今年淨利息收入將大幅下降。

面對大量存款被提領，SVB 執行長周四呼籲客戶「保持冷靜」。然而幾小時後，據傳矽谷創投教父提爾 (Peter Thiel) 的 Founders Fund 基金已建議從矽谷銀行撤資，認為 SVB 集團財務穩定性令人擔憂，撤資並無壞處。此消息讓 SVB 金融集團 (SIVB-US) 盤後再跌逾 20%。

分析師普遍認為，許多銀行可能沒有立即的危機，但確實正在苦苦掙扎。面對激烈的競爭，銀行被迫向存款戶提供更高利率，以避免存款大量流失，然而這會侵蝕銀行的收入，影響整體獲利。

融資對象沒那麼多元化的中小型銀行，遭遇的壓力可能特別大，迫使他們出售更多股票，導致現有股東權益被稀釋。

Whalen Global Advisors 董事長 Chritopher Whalen 說：「矽谷銀行只是冰山一角。我不擔心大型銀行，但很多小型銀行可能很慘，不得不籌資。」

追蹤美國主要公司的標普 500 金融股指數當中，每家銀行周四都下跌，導致該指數重挫 4.1%，創 2020 年中以來最大跌幅。SVB 重挫 60%，第一共和銀行 (FRC-US) 跌了 17%。

另一個追蹤中型金融股的標普指數下跌 4.7%，災情最慘的是 PacWest Bancorp(PACW-US)，跌了 25%。

諷刺的是，股票投資人湧入金融股，是為了安然度過美國聯準會 (Fed) 升息，因為他們押注銀行獲利將增加，但本周的發展令他們吃驚不已。

Janney Montgomery Scott 分析師 Chris Marinac 說：「存款成本增加是舊聞了，我們早就看到這股壓力。市場之所以現在終於注意到這一點，是因為 SVB 出乎意料籌資的消息。」

Silvergate 的問題則源自去年開始出現的存款擠兌，當時由於 FTX 交易所倒閉後，加密貨幣企業客戶紛紛取回現金。該公司周三宣布結束營運和清算計畫，因先前快速出售證券蒙受損失。

KeyCorp(KEY-US) 最近也警告，獎勵存款戶的壓力愈來愈大，並把本年度的淨利息收入成長預測從 4% 調降至 1%。這家地區性銀行業者的股價周四下跌 7%。

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