DEX全新探索，Gridex Protocol 如何在ETH生態部署完全上鏈的訂單簿

在 DeFi 概念日益深入人心的時間裡，如何構建一款用戶體驗更佳、成本更低的 DEX 成了眾多團隊孜孜不倦追求的目標之一。

縱觀目前加密資產交易市場，訂單簿依舊是目前使用人數最多、範圍最廣的交易方式。基於此，Gridex Protocol 團隊推出了鏈上訂單簿交易協議。Gridex Protocol 基於以太坊生態建設，目前已上線 Arbitrum，後續將支持 Optimism、Polygon 等網路並創建跨鏈網路，以達到全鏈網路的訂單簿交易。

和目前已有的訂單簿解決方案不同，Gridex Protocol 將訂單簿完全部署於鏈上。相比於通過 zk-Rollups 實現匹配引擎和鏈下訂單簿的 dYdX 以及鏈下維護訂單簿鏈上訂單結算的 EtherDelta 具有更強的去中心化屬性。

雙模型算法框架下的新式 DEX

在 Gridex Protocol 技術落地之前，主流 DEX 採用的普遍是 AMM 模型，但是其依舊存在不少缺點，將大量用戶阻擋於 DeFi 大門之外，如無常損失、高滑點等等。當然，Uniswap 也曾在 2021 年 5 月推出了 V3 版本以試圖改善 AMM 模型特性所帶來缺點，不過效果並不明顯。

事實上，Gridex Protocol 的 Grid Maker Order Book (GMOB) 模型和 Grid Price Linear Movement (GPLM) 算法或能成為改善這一不足的解決方案。

在 CEX 中，通常使用 CLOB 模型作為撮合引擎算法，但是 CLOB 模型需要消耗大量資源，這也導致該模型無法在區塊鏈網路上部署和運行。而 Gridex Protocol 的 GMOB 模型，改善了 CEX 所用 CLOB 大量消耗資源的問題，使得訂單簿上鏈成為了可能。

在 GMOB 模型中，用戶的掛單（Maker）將會基於百分比限制在一個極其狹窄的價格範圍內，掛單不會立即執行，而是添加到系統訂單簿中。和 CEX 類似，由於掛單增加了整個系統的流動性，Gridex Protocol 將會給予掛單用戶費用獎勵，即負的交易手續費。

GPLM 算法主要處理交易執行和結算，主要用於衡量 Token 價格在一定價格範圍內，吃單（Taker）引起的價格變化與購買 Token 數量之間的線性比例關係。

在使用 GPLM 算法後，即使將所有交易上鏈，Gridex Protocol 的 gas 消耗也與 Constant Function Market Maker (CFMM) 處於同一水平，不會對用戶的使用產生更高成本負擔。

Gridex Protocol 用戶體驗優勢明顯

在 DEX 發展初始，無門檻、去中心化、交易透明等等都是吸引用戶的亮點。而在經過了多次迭代和發展後，DEX 更多着力於改善用戶的使用體驗上。

憑藉着技術上的創新，Gridex Protocol 提供了更流暢順滑的交易體驗和更低成本的使用優勢。

根據實測，使用 Gridex Protocol 進行交易的成本和 Uniswap V3 相同，均在 120k gas 左右，而使用 Gridex Protocol 完成掛單和完成掛單（Collect Maker Order）可比 Uniswap V3 的添加流動性和移除流動性節省約 60% 的 gas 費用。這意味著用戶使用 Gridex Protocol Protocol 的成本約為使用 Uniswap V3 的 40%。

Gridex Protocol 掛單系統為用戶提供 3 種顆粒度分別為 0.01%、0.05% 和 0.3% 可供選擇。對於穩定幣等交易對，用戶可以選擇顆粒度更細的模式有利於快速成交。對於波動率大的 Token，用戶可以選擇顆粒度更粗的選項，以獲得更豐厚的掛單獎勵。簡而言之，Gridex Protocol 掛單系統的顆粒度選項正試圖在交易效率和手續費收入中取得平衡。

和目前最大的去中心化衍生品交易平台之一 dYdX 相比，Gridex Protocol 也更加去中心化。dYdX 採用的鏈下交易、鏈上結算的訂單簿模式具有一定的中心化風險。同時，在跨協議流動性交互方面的能力 dYdX 也一定程度弱於 Gridex Protocol。

當然，Gridex Protocol 並非是完美無缺點的協議，更多是提出了一種新式的 DEX 解決方案，其更多優勢和應用還需要經過市場的驗證。基於此，集成了 Gridex Protocol 的 D5 Exchange 正式上線。

Gridex Protocol 上首個 dApp D5 Exchange 將聚合 AMM 與訂單簿 DEX

D5 Exchange 作為 Gridex Protocol 上首個 dApp。依託於 Gridex Protocol 的底層技術聚合了整個網路 DEX 的流動性，並進一步支持訂單簿的模式交易。

眾所周知，AMM 由於具有無常損失等特性，因此在諸如 Curve 等主要應用於穩定幣交易的平台上具有較大的發展優勢。但是對於價格波動較大的 Token 以及衍生品交易則不適用，而此時，訂單簿對於用戶將會是個更好的選擇。

當然，AMM 和訂單簿也並非對立關係，D5 的出現有效的結合了兩種模式，互為補充。D5 的自動路由器聚合了來自 Curve、Uniswap V2 和 V3 等主流 AMM DEX 的流動性，同時，再通過 Gridex Protocol 集成來自用戶的掛單流動性。換言之，可以認為 D5 將會有機會一舉成為目前市面上流動性最強大的 DEX 之一。

對於項目方而言，D5 支持任意項目在其平台啟動，項目方可以隨意添加智能合約上幣，而無需創建 LP Token 先行提供流動性，僅僅只需要創建掛單即可。毫無疑問，D5 聚合 AMM 與訂單簿 DEX 的方式降低了對 Token 交易做市商提供流動性的需求，更加有助於項目的低成本冷啟動。

總的來說，D5 的出現為加密貨幣交易帶來了全新的發展方向。通過結合 AMM 和訂單簿的優點，D5 打破了傳統交易的侷限性，實現了更高效、更靈活的交易體驗。通過聚合全網流動性，D5 能夠為用戶獲得最優價格交易。與此同時，D5 還具備豐富的功能和高度的可定製性，能夠滿足不同用戶的需求，為加密貨幣交易的發展注入新的動力。除此之外，D5 還具備一些與眾不同的特點。

在傳統訂單簿交易平台，撮合一般在內存中實施，因此現價單之下全是買單，現價單之上均為賣單，而 D5 可以實現在目前市場價格上下均存在買賣單的場景。掛單用戶為 D5 提供流動性，等待吃單用戶在吃單時被動成交。同時，部分平台為防止 Token 價格波動超過系統承載能力以及價格操縱等一系列原因，往往不允許用戶掛單價格偏離盤口過多。這也導致當 Token 價格劇烈波動甚至黑天鵝到來之時，用戶掛單無法成交。而 D5 的可偏離盤口掛單功能能夠使用戶在肥尾效應發生時獲得更大的收益。

目前，Gridex Protocol 和 D5 已上線 Arbitrum 並開啟了第二輪空投，而這也僅僅是開始。Gridex Protocol 的目標一直是取代 CEX。根據開發路線圖，Gridex Protocol 預計在 2024 年第第二季啟動 PoS 主網，支持目前主流 Layer1 和 Layer2，並完成跨鏈訂單簿的落地，而 D5 也將成為匯聚全網流動性的 DEX。這為 DEX 取代 CEX 提供了契機，使得 DEX 有望在未來成為主流的交易方式。

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