客量恢復理想,大行看好五一旅遊需求,三大航股吼位買入等起飛!

　　《經濟通通訊社14日專訊》多家內地航空公司昨日公布3月主要運營數據,國航(00753)及東航(00670)載客量均同比升逾兩倍,南航(01055)旅客周轉量則升1.6倍,可見內地民航業已從新冠疫情快速復甦,而今年內地旅遊市場料迎來5年來最旺的「五一黃金周」,隨著「五一」臨近,機票預訂量亦出現大幅上漲,趁著三大航空股近期股價呆滯,今日亦未受上述數據帶動飆升,或可預早部署博「五一」前可炒上。值得一提,有大行亦料五一假期將釋放更多旅遊需求,帶動航空客量上升,其中高盛上調三大航目標價,列國航及東航為首選。

*國航東航3月載客量均升逾兩倍,南航旅客周轉量升1.6倍*

　　國航3月乘客量約937萬人次,同比增長2.6倍,環比升6%;貨郵量6.8萬噸,同比下降25%,環比升24%。首季乘客量約2640萬人次,同比增長88.1%;貨郵量

18.77萬噸,同比跌32%。3月客運運力投入同比上升2.2倍,環比上升12.1%;旅客周轉量同比上升2.75倍,環比上升6.1%;平均客座率為69.6%,同比上升9.4個百分點,環比下降3.9個百分點。3月貨運運力投入同比下降30.4%,環比上升18.6%;貨郵周轉量同比下降61.4%,環比上升33%;貨運載運率23.2%,同比下降18.6個百分點,環比上升2.5個百分點。

　　東航3月載客量約823萬人次,升約2.3倍;貨郵量5334萬公斤,跌12%。首季載客量約2294萬人次,升74.65%,貨郵量1.49億公斤,跌27%。3月客運運力投入同比上升1.79倍、旅客周轉量同比上升2.3倍;客座率為70.41%,同比上升11.05個百分點。南航3月客運運力投入同比上升128.81%,旅客周轉量同比上升164.27%;客座率為74.07%,同比上升9.94個百分點;貨運運力投入同比升21.28%,貨郵周轉量同比跌0.47%;貨郵載運率49.95%,跌10.92個百分點。

　　中鼎研究院交通運輸業研究員史燁彬接受《證券日報》採訪時表示,從上市航空公司運營數據來看,國內航空客流已恢復,隨著今年夏秋航季的持續復甦,航空公司機隊周轉將繼續提升。

另中國航協日前召開的一季度理事單位信息溝通會披露,航空公司效益總體持續回升,1月份實現盈利,一季度同比大幅減虧,客運收入快速反彈,環比增長一倍以上,客運收入佔運輸收入的比重顯著回升。

*「五一」多地機票預訂量遠超去年同期,出境遊預訂增18倍*

　　內地民航業復甦也表現在「五一」機票預訂量上。航旅縱橫發布的數據顯示,截至4月10日,很多地方的五一假期機票預訂量已經遠超去年同期,其中南京、上海、深圳、北京、重慶、

杭州等熱門目的地的機票預訂量增幅較大,較去年增長超6倍,廣州、青島兩地更較去年暴增10倍左右。從票價水平來看,航班管家的數據顯示,今年五一假期國內機票訂單量同比上漲812%,國內機票成交均價1163元人民幣,同比去年五一假期上漲33.86%。

　　另外,美團(03690)、大眾點評數據顯示,截至4月10日,五一期間內地旅遊訂單較2019年同期增長約兩倍,創5年來最高。攜程(09961)日前發布五一假日旅遊前瞻顯示,截至4月6日,五一國內遊訂單已追平2019年,比去年同期增長超7倍;內地出境遊預訂按年增長超18倍,熱門目的地包括泰國、香港、日本、新加坡、馬來西亞、韓國等。另航旅縱橫大數據顯示,截至4月5日,五一期間國內機票預訂量超過120萬,比去年同期增長約3.6倍。

　　中國航協則預計,今年第二季國內市場的「補償性旅遊」需求正轉化為實際消費,有存量需求集中釋放的因素,國際客運市場將保持恢復態勢。預測第二季整體客運航班量將恢復至疫情前的98%以上,旅客運輸量恢復至85%左右。

*高盛:五一假期將釋放更多旅遊需求,首選國航東航*

　　高盛早前上調3隻中資航空股目標價。該行指,內地今年第一季國內航空旅客人數已回復至2019年的90%水平,國航、南航及東航管理層相信,五一假期將釋放更多旅遊需求,並預

期今年國際航班旅客人數可回復至2019年約50%至80%水平。不過,相信3家航空公司在需求增長的同時,亦面對機師或飛機供應短缺,管理層表示,海外航線或需外判予第三方地勤公司,令運力面臨短缺危機,因此,預期機票價格未來3年將持續上升,南航及東航管理層指票價升幅或高達雙位數。

　　高盛推算燃料成本及匯兌後,下調3隻航空股今年盈利預測約20%,但上調2024至2025年盈利預測1%至7%,首選國航及東航,國航目標價由8.6元升至9元,東航則由4.3元升至4.5元,均維持「買入」評級,南航目標價則由5元微升至5.1元,評級「中性」。

*華泰證券:客量提升或延續至暑運,國際線穩步加班*

　　華泰證券則指,隨著近期天氣轉暖,疊加五一小長假,公商務活動和旅遊出行均有望提升,旅客量或持續提升並延續到暑運;同時,國際線在航季中穩步加班,共同催化航空板塊股價。中長期堅定看好航空供需結構改善,疊加全票價管制放開,航空公司盈利有望取得突破。

　　國航今日收市升0.42%報7.14元,東航升0.32%報3.16元,南航則跌0.88%報5.65元,國泰(00293)亦跌0.39%報7.76元。

撰文:經濟通市場組、中國組、採訪組　整理:李崇偉