台股

高殖利率股，除權息行情前哨站

永誠資產管理處 2023-04-17 17:37

高殖利率股除權息行情的現象

在 2020、2021、2022 除權息旺季前皆有出現一個現象 (2022 除權息旺季時，台股歷經融資斷頭大跌，因此沒有)，高殖利率股在除權息前 1~2 隔月一路緩步上漲拉高，到除權息前 10 個交易日~ 除權息日開始下跌，並且歷經除息後一路躺平，以去年的 2324 仁寶舉例

2022/4/22 除權息日，此之前台股的行情是農曆年後創高，緊接著一路震盪走跌，但 2324 仁寶卻具有一路緩漲的走勢，在除權息前 2 個禮拜開始走跌，除息後直探起漲點，並且一路走平到 2023 年 2 月都還是在低檔震盪區間。

歸納出此類行情的定義

幾乎只要在整體大盤行情未遭受急跌的波及下，相同的招數一出再出，因此可整理出以下的定義。

▶形成的 3 個要件:

1. 高股息殖利率 (通常可以 6% 為標準，但 2022 是景氣循環的高峰，股價大跌，因此 2023 要提高到 7~8%)，以類股而言沒有明顯成長性的穩定金牛股會符合，類股: 電信股、OEM 代工廠、蘋果供應鏈零組件、金融股、營建股…

2. 籌碼面: 股本大 (100 億元) 的中大型股，或股本不大但股票週轉率低因此股性也仍然穩定

3. 外資法人持股多 (排除 KY 股的外資身分董監事持股、小型股的假外資真內資主力)，是真法人機構的穩定長期持股

▶行情走勢的現象：

1. 投信買超 + 內資主力拉抬；真外資逢高調節 + 順勢避稅

2. 緩步拉抬、每日漲幅不會大，延續 1~2 個月都有可能

3. 除權息前 2 週開始爆量黑 K 或融券強制回補日附近，漲勢終結，一路走低 + 除權息後，直探起漲點，並且躺平數個月之久

每年的行情前哨站，找尋特別早除權息個幾檔個股: ex:2382 廣達

以往習慣常用的尚有 2324 仁寶、6176 瑞儀。因為這兩檔通常都很早除權息，並且 3 大要件都符合，不過原則上還是以時間為最先順序，誰符合條件且最早除息就可以優先觀察，因此截至 4 月中，可用 2382 廣達為觀察指標。

而 4 月份較早除息可觀察的尚有 2324 仁寶、4973 廣穎、2535 達欣工…

實際上的影響：存股族的動向

事實上這類個股的行情，因本身股性不太劇烈波動 + 高殖利率，因此才會有存股標的的說法，對於存股族而言，會建議的是如果手中的存股剛好符合這 3 個要件並且出現除權息前的上漲。

→買進時機可以避開，等待除權息後再逐步買齊，因為會有買股息賠價差的情況出現，既然是存股，少領 1 年息，稍微等 1~2 個月，甚至除權息後會有超跌的可能，總歸而言可以壓低成本，會是更精打細算的一個策略。

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