第一上海：大盤回整 逢低吸納龍頭指標股

5月5日， 受到內地 a 股急挫的拖累， 港股的波動性亦出現加劇， 恒指跌回到 28000心理整數關以下，市場氣氛從早前的亢奮狀態、已明顯出現降溫回復冷靜。是從“任性”回歸一下基本面的時候，但這個對於后市發展將更為健康有利。而事實上，對於 a 股的急挫，暫時可以回吐調整來看待。上調印花稅的傳聞、新一輪的打新股、以及兩融降杠桿等等，相信都不足以把現時已形成的升市結構，做成致命的打擊。總體上，我們對港股后市依然維持正面的態度看法，但是在整固整理的階段行程里，盤面出現擠壓、進行新一輪的篩選，卻是正常合理的。因此，操作上建議可以繼續選股來跟進，並且對於龍頭指標股，可以優先來關注。

恒指昨日出現先高開后倒跌的走勢，內地 a 股急挫，拖累恒指跌穿 28000 關口，而跌勢在午盤曾一度擴大，最低曾見27598，但在收盤前略為反彈收窄日內跌幅。恒指收盤報 27756，下跌 368 點或 1.3%，而國指收盤報 14078，下跌 382 點或2.63%。 另外， 港股主板成交量回升至1755 億多元， 沽空金額錄得有 137.1 億元，沽空比例7.81%。至於升跌股數比例是329：1370，而日內漲幅超過20%的股票減少至只有 14 只。技術上，恒指的中短期支援位仍見於 27600，不容有失，否則調整弱勢將有所加劇。然而，以昨日上綜指跌 4.06%、深綜指跌 2.79%、深圳創業板跌 2.17%的情況來看，港股的跌幅是來得相對溫和，估值漥地的優勢未有失去，形勢上仍有利港股后市發展。

盤面上，普跌的狀態是出現了，也是市場進行篩選的時間點。操作上，建議對於一些在早前漲過頭的、已超前反映了未來利多因素的個股板塊，如鐵路股、互聯網＋股、以及自貿區港口股等等，可以先采取觀望態度等候吸納的機會。另外，建議對於估值仍相對落后、具有題材概念、尤其是首季業績表現理想的，可以優先關注。至於三大指數指標股，港交所(00388)、騰訊(00700)、以及中國平安(02318)， 在大盤回整、 但未有出現破盤的前提下， 建議可以采取逢低吸納的部署。