台積電下探450？更大的崩跌在後面？新黑天鵝來了！

領先就是最好！上周江江領先市場提醒投資人：「台股盤面出現『小鬼當家』，表面上來看是台股人氣未散，大型股休息由小型股墊檔撐盤。但盤面上沒有具認同的主流類股表態上攻，反而只有那些靠消息面的小鬼當家，落後補漲股表現的話，這個盤便沒有後續追價買盤，將會有下探的壓力。」

果不其然，本周台積電已面臨 500 元保衛戰，而以內資主力為主的 OTC 櫃買指數，也面臨著季線保衛戰。就線論線：目前大盤、在失守月線、季線後，目前月線下彎形成蓋頭反壓，加上指標股：晶圓雙雄→台積電 (2330-TW)、聯電 (2303-TW)；前波領漲的 IP 股：晶心科 (6533-TW)、智原 (3035-TW)、創意 (3443-TW)、世芯 -KY(3661-TW)、M31(6643-TW)；其他具指標的電子股：高力 (8996-TW)、光罩 (2338-TW)、創惟 (6104-TW)、台半 (5425-TW)… 等。結構不佳仍然壓力重重。加上轉折還是扣高值研判，台股不論是在時間，還是空間上的修正恐還未滿足，短線只剩因負乖離過大，容易出現反彈，但接下來縱有反彈，也僅能以跌深反彈視之，在真正轉強條件出現前，仍須嚴格執行風險控管與資金部位。至於投資人該如何度過這波的修正期、該如何應對？

台股後勢觀察重點不變，有二：

一、台幣走勢：台幣已突破半年線反壓，目前台幣趨貶的趨勢未變，在台幣止貶前 (3～5 日不再創新低)，外資賣壓恐將出籠不利台股。

二、護國神山台積電 (2330-TW)：台積電技術世界第一，但法說會後，外資對台積電最新財報證實半導體業將迎來嚴峻前景，台積電目前預估，全年資本支出將從去年 363 億美元減為今年的 320 億至 360 億美元之間，現行第 2 季銷售額將持續不振，預估中間值將季減約 6.7%，毛利率也會萎縮。全年營收將較去年減少低至中個位數的百分比（約 1% 至 6%）。

本周股價創近期新低，在台積電走穩前，相對其他電子股當然也什麼本錢大漲。未來台積電務必要守住 500 元整數關卡，進而站回月、季線之上 (約 520 元)，才能斷定台股這波修正危機結束。

結論：目前技術面、籌碼面皆轉空，國安基金已經退場。現階段最佳的投資策略就是「順勢而為」，研判短線台股恐無大波段上漲行情，持股水位要盡量縮小。至於現階段的選股：聰明的資金在指數回檔修正下，只會更集中在具利基的個股上，像是我們持續鎖定今、明年產業趨勢向上的族群，如網通、工業電腦、電動車、AI 等族群，操作上仍不宜過度追高；逢低切入為宜。請大家務必忍住，避開下殺，然後等最好時機。目的：保留未來最佳買點 = 回檔修正後的賺暴利的入場券。

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