微軟擴大AI投資設備單價高 郭明錤估下半年伺服器仍將砍單

天風國際分析師郭明錤今 (26) 日指出，微軟 (MSFT-US) 今釋出本季正向的雲端支出展望，主因 AI 投資提升，相關設備單價較高所致，預計今年微軟伺服器採購量仍將放緩，主要下修集中下半年，如此仍將衝擊緯穎 (6669-TW) 後市營運。

郭明錤表示，微軟雲端支出好消息已提前反應在主要伺服器供應商緯穎第一季的營收，不過，微軟將集中在下半年下修伺服器訂單，今年訂單降幅 25-30%，預計今年供應鏈對微軟伺服器出貨量將較去年衰退，明顯低於市場預期的 10% 成長。

另外，儘管 Meta 先前已有砍單，但仍調降今年伺服器訂單達 30–40%，並對下半年訂單保守看待，目前伺服器市場需求仍相當疲弱，而微軟、Meta 是緯穎前兩大伺服器客戶，預計訂單下修將影響後市營運表現。

另外，微軟今年也針對英特爾 Sapphire Rapids 伺服器砍單幅度高達 50–70%，同時，隨著微軟在 AI 雲端支出比重逐漸提升，恐不利英特爾後市發展，主因微軟採購的 AI 伺服器，並非全部都是英特爾的 x86 方案。