研究報告

【遠東商銀】ECB進一步升息，支撐歐元

遠東商銀 2023-05-05 08:22

◆USD/JPY

美國聯邦準備理事會 (FED) 宣布升息 25 個基點，更暗示可能暫停進一步加息，將給決策者們時間評估最近多家銀行倒閉的後果，等待聯邦債務上限政治僵局解決及監測通貨膨脹的演變，並據美國區域性銀行 PacWest Bancorp 稱正在權衡出售戰略資產的選擇，提醒投資人部分銀行的健康狀況不穩定，加劇對 FED 不得不政策轉向的預期，而且國際貨幣基金組織 (IMF) 週四就日本貨幣政策方向的不確定性發出警告稱，超低利率政策的可能調整或將對全球金融市場帶來重大衝擊，謹慎的風險情緒令傳統的避險貨幣日圓備受青睞。

隨著 FED 升息後利率差距擴大，日圓仍是理想的融資貨幣，並據美國數據顯示上周初請失業金人數增至 24.2 萬人及第一季非農業生產率環比年率初值降 2.7% 超過預期，但 3 月貿易逆差縮減至 642.3 億美元，對華貿易逆差更持續大幅收窄至 166 億美元，激勵美元兌日圓反彈至 134.87 高點。隨後消息人士稱，美國官員正評估市場操縱導致銀行股大幅波動的可能性，並據 FedWatch 消化 FED 在 7 月開始降息的可能性約 62%，而且穆迪分析首席經濟學家贊迪認為，共和黨削減聯邦開支計畫將令美國就業減少及降低經濟增長，打擊美元兌日圓至 133.49 低點。預估今日美元兌日圓阻力於 134.30-50，支撐於 133.00-20。

◆EUR/USD

昨日財新 / 標準普爾 (S&P) 全球聯合發布中國 4 月製造業採購經理人指數 (PMI) 降至 49.5，為三個月來首次低於榮枯線，同時大宗商品價格下跌及美國銀行業擔憂重燃，削弱風險貨幣，但澳洲 3 月對中國出口激增 190 億澳幣創紀錄新高，扶助貿易順差總額升至紀錄第二高達 153 億澳幣，支撐澳幣匯價，並據德國公布 3 月出口較前月減少 5.2% 超過預期，但 4 月 HCOB 服務業 PMI 升至 56.0，而且歐元區 4 月 HCOB 綜合 PMI 上揚至十一個月高位 54.1 及服務業 PMI 觸及一年高點 56.2，提振歐元兌美元至 1.1091 高點。

隨後數據顯示歐元區 3 月生產者物價指數 (PPI) 分別較前月與上年同期降 1.6% 及 5.9%，並據歐洲央行 (ECB) 如預期分別上調三大政策利率 25 個基點及總裁拉加德強調不會停止升息，但本次升息為去年開始升息以來最小調幅，預計緊縮周期將結束，打壓歐元兌美元至 1.0984 低點。預估今日歐元兌美元支撐於 1.1000 附近，阻力於 1.1070-90。

◆GBP/USD

美國 FED 的政策聲明刪除了預計需要進一步加息的措辭，週四令美元普遍走跌，支撐英鎊兌美元守住 1.2547 低點。隨著英國央行 (BOE) 公布 3 月消費者信貸增加 15.74 億英鎊高於預期，抵押貸款批准件數則升至去年 10 月以來最高達 52,011 件，而且 S&P 全球 / CIPS 表示英國 4 月服務業 PMI 升至 55.9 及服務業活動以一年來最快增長速度拉開第二季度序幕，並將工資上漲的成本轉嫁給消費者，增加 BOE4 繼續加息的壓力，推升英鎊兌美元至 1.2598 高點。預估今日英鎊兌美元支撐於 1.2550-70，阻力於 1.2640-60。

◆以上資料僅供參考，請務必審慎評估風險和妥善規劃財務，本銀行不負擔盈虧之法律責任。

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