芒格：美國商業地產陷入危機 投資的黃金時代結束了

巴菲特 (Warren Buffett) 的親密戰友、投資界大佬芒格 (Charlie Munger) 警告，美國商業地產市場正在醖釀一場風暴，隨着地產價格下跌，美國的銀行業「充斥着不良貸款」，隨著「困難時期到來」和房地產價格下跌，這些貸款將變得脆弱。

芒格在接受英媒《金融時報》訪問時表示，現在的情況遠沒有 2008 年那麼糟糕。但銀行業遇到的麻煩就像其他地方遇到的麻煩一樣，當困難時期到來，就會「滿盤皆輸」。

芒格發出警告之際，第一共和銀行 (FRC-US) 已同意，將銀行大部分資產出售給摩根大通，但整體銀行業的弱點逐步浮現，動盪尚未結束。

芒格任職柏克夏海瑟威 (Berkshire Hathaway) 副總裁，他們過去有支持銀行業的悠久歷史。在 2007 年至 2008 年的金融危機期間，這家巨頭向高盛投資了 50 億美元，並在 2011 年向美國銀行投資了類似金額。但目前為止，雖傳言拜登政府多人求助，但他們暫時仍袖手旁觀。

他們的沉默部分源於美國銀行業龐大的商業地產貸款組合中潛藏的風險。芒格說：「很多房地產已經不那麼好了。我們有很多陷入困境的辦公樓，很多陷入困境的購物中心，還有很多陷入困境的其他物業。外面到處哀鴻遍野。」

他指出，銀行已經在減少對商業開發商的貸款。「與六個月前相比，全美每家銀行現在都收緊了房地產貸款。它們似乎都面臨着大麻煩。」

除此之外，芒格還警告，投資的黃金時代已經結束，投資者將需要應對一段較低回報的時期。芒格表示，「現在很難再獲得像過去那樣的回報了。」