【FOCUS】貸款超額縮水,居民續去槓桿

　　【FOCUS】當智能手機出貨量連續八季下跌,跨省存錢漸成風潮,北上廣深對擺攤╱夜市齊開綠燈……以房貸為主的居民中長期貸款,錄2007年有數據以來最低值,似是意料之外,又在情理之中。經歷一季度的信貸井噴,中國4月新增人民幣貸款急凍,住戶存款銳減,雖有季節性因素,但也折射家庭部門捂緊錢包的去槓桿陰影。

*中長期貸款跌幅創紀錄*

　　人民銀行周四(11日)傍晚公布,4月份,新增人民幣貸款7188億元(預期:1.4萬億),其中,居民中長期貸款淨減少1156億元,比去年4月上海封城時還要多縮水842億元;與之對應的,是內地百強房企4月單月銷售額按月降17.4%。

　　如果說中長期貸款急劇縮水,部分是因房貸提前還款效應,或富人趁低價以現金入市,那麼,主要為消費貸的居民短期貸款同淨減少1255億元,跟4月按年僅升0.1%的CPI一樣,更能反映總需求偏弱。

　　市場研究公司IDC較早時公布,內地首季智能手機出貨量按年跌近12%,為連續八個季度錄按年下跌;而國統局昨日揭盅,去年城鎮私營單位平均年薪名義增長3.7%,為2009年有數據公布以來最低增幅,房地產行業工資更錄負增長。

*存款搬家惟仍捂緊錢包*

　　相比新增貸款僅及預期一半,更惹人關注的,是4月居民存款銳減1.2萬億,錄2021年10月以來最大單月降幅。錢去了哪裏?除了富人「抬錢」買樓、買金,存款利率持續下調,

推動居民存款向股市債市、理財產品搬家料是主要原因。就在4月,上攻3400點的A股連續十個交易日錄成交破萬億,而4月新發行理財產品實際募集規模按月升8.7%,到銀行購買儲蓄國債的人亦大排長龍。

　　儘管居民儲蓄意願下降,風險偏好回升,但4月存款餘額仍高達273.45萬億元,為僅次於3月的歷史第二高,加上M2增速續高於社會融資規模增速,反映居民仍傾向儲蓄多於投資,揮之不去的去槓桿陰影恐加劇弱復甦的壓力。

　　往前看,鑒於4月企業中長期貸款仍熱度未減,儘管市場押注下調貸款利率來加碼寬鬆的預期日益升溫,但從近日上海、杭州等重點城市提高多孩家庭公積金貸款或租房提取額度,以及北京試點一區一策看,提振房地產信心更顯當務之急。