《外資精點》富瑞:高鑫同店銷售的復甦不明朗,降級至「持有」

　　《經濟通通訊社18日專訊》富瑞發表研究報告指,高鑫(06808)是行一個較佳的食品零售商,但行業不論在線上或線下均面對渠道稀釋和挑戰,相信高鑫將繼續精簡其成本比率及提高毛利率。但該行認為,對所有線下零售商而言,吸引客流量仍然具挑戰性。基於同店銷售的復甦不明朗,目標價由2.46港元升至2.6港元,但評級由「買入」降至「持有」。

　　該行又將2024及25財年淨利潤預測下調35%及37%,銷售額下調6%至7%。

　　雖然管理層預期2024財年淨利潤和銷售額會與2023財年相若,但富瑞不同意管理層的看法,預料2024財年銷售額跌3%,主要由於同店銷售下跌。淨利率為0.6%。

2028財年,銷售額將達870億元人民幣,仍低於管理層目標;淨利率則如管理層所料,將達1.7%。(hp)

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