menu-icon
anue logo
澳洲房產鉅亨號鉅亨買幣
search icon
台股

注意AI新主流的台股受惠產業

撰文/萬寶投顧錢冠州 2023-05-23 09:30

加權指數預估繼續在 15300∼16000 附近震盪,指數橫盤震盪,依舊是有個股表現的機會!不過主流股將會輪換,前波大漲的儲能、軍工、充電樁等個股預估將進入一段的休息整理,而時序進入第二季,我們認為將會是全新產業的佈局機會,國際股市觀察,美股走的也是區間震盪的行情,但是 NASDAQ 指數突破短期高,打底轉強的趨勢明顯,五大科技尖牙股則是表現搶眼,包含 Meta、AAPL、AMZN、MSFT、GOOG 等都走出明顯多方格局。

而這些類股,主要就是營收前景上升並且搭上 AI 熱潮,因此,對於台灣科技股來說,或許又是逢低承接的時刻到來,注意到美國科技股正在走出全新產業趨勢,微軟、亞馬遜、臉書等,都是瞄準 AI 全新商 機,並且走出商業化的契機,這會不會帶 動新的科技相關需求呢?是我們接下來要留意的方向。

今年第一季,可說是題材股與主力業內點火的行情,我們從去年 12 月跟大家講儲能,包含中興電 (1513-TW)、天宇(8171-TW) 走出波段行情,今年 2 月份跟大家講軍工,包含雷虎 (8033-TW)、保勝光學 (6517-TW)、龍德造船(6753-TW) 等都大漲特漲,接下來,4 月,老師把重心轉向電動車 & 充電樁,華孚 (6235-TW)、飛宏(2457-TW)、連宇(2482-TW) 等走強向上。

而現在進入 5 月,全新的產業及個股方向呼之欲出,美國 NASDAQ 幾乎來到波段高點位置,提供什麼樣的投資訊號呢?是接惠產業 NO.5 下來的關注焦點,但操作重點是漲多股不追靜待整理,新趨勢股要多加留意。

首先,軍工產業主要利基點在於各國國防支出大幅增加,而台灣國防產業也正在向上發展,指標股包含雷虎 (8033-TW) 及漢翔 (2634-TW) 等,但是到了五月份波段漲幅已有並且利多盡出,進入整理行情就難免。

充電樁產業,為未來十年的重點產業,然短線同樣有漲多震盪的跡象,近期包含飛宏 (2457-TW) 等前波強勢股暫時走進橫盤整理格局,我們可以等待股價整理完畢的時刻再來低接,而全新要留意的則是 AI 相關產業,除了美國五大科技股轉強帶來的訊號,ChatGPT 人工智能風起,台股部分則注意周邊受惠產業,包含散熱、矽智財及 ABF 載板等都是可以注意的大方向。

另外,與 AI 發展最有相關性的就是搭載英偉達 AI 晶片的 AI 伺服器,目前 AI 伺服器目前僅佔全球產值 1%,未來將快速成長,這也是台灣科技股未來發展的重點觀察項目。

Microsoft 財報優於預期 AI 為市場關注的重點微軟在 3 月中旬宣布推 Microsoft 365 Copilot,將 AI 應用整合到 Office 的產品線中,雖然 AI 投資還未反映至收入和利潤,但隨著 AI 導入 Bing、Teams、Office 等產品,Microsoft 在後續預估將提 供相關數據!Google 也針對 ChatGPT 推出了對話機器人 Bard,據說有望登陸 Android 手機和平板。

多 AI 技術推動下,市場將更有效率的產出影片、影像、文字與程式等內 6,2032 年 AI 市場規模將突破 1000 億美元。Microsoft 表示隨着時間發展,將對 AI 衍生的功能進行收費、進行廣告投放,最終實現營運利潤,同時對 OpenAI 進行數十億美元的新投資,並利用該公司的 AI 模型來開發新版 Bing 搜尋引擎和加強 Microsoft 365 生產力軟體。

我們總結 Microsoft 表現,生產力與商務應用及智慧雲端事業持續扮演支撐,先前拖累表現的個人電腦事業則隨著去化庫存告一段落而開始好轉,同時考量未來的發展,公司也給出相對樂觀的財測,有此分析,中長期來看,AI 發展將帶動全新科技業成長動能,這對於台廠來說為基本面利多,因為在手機產業進入成長遲緩的高原期過後,AI 相關軟硬體發展又給台灣科技業注入活水。

半導體及權值股狹幅震盪,預估五月份的台股持續在走區間震盪行情,預估指數在第二季的行情表現較難出現大波段走勢,短中線尚未有突破的訊號,但指數走勢則是利空不跌越走越強的狀態!

因此,在這樣的行情裡我們轉向為多方思考,因為即使指數不動,但個股表現將持續發展,接下來,我們認為受惠 AI 發產的長期產業趨勢,相關族群有機 會逐步向上。先從美國股市來看,近期美股 NASDAQ 指數來零組件 與 AI 伺服器關係相關個股 ABF 載板 AI GPU 需要使用 ABF 載板,且面積與層數皆較一般應用有倍數成長欣興、南電、景碩 散熱 AI 晶片超高熱能需要大型散熱模組,液冷式效率更高奇鋐、雙鴻、建準 機殼 AI Server 為少量客製化產品,通常可享有更高單價以及毛利率表現 勤誠、奇鋐 交換器 AI 伺服器需要搭配 400G 等級或以上的交換器智邦、眾達 AI 相關族群及受惠股。

如果再細分,那麼包含蘋果、微軟、臉書及英偉達等,為帶動這波美國科技股創高的主軸,而這些類股的組合,就以 AI 產業為大宗,ChatGPT 也是包含在 AI 發展的用途之中,那麼接下來,台股哪些產業直接受惠,就是我們這個階段要瞄準的方向,其中矽智財仍是主要觀察方向,代表股就是創意 (3443) 及世芯 - KY(3661),以創意 (3443) 來說,前波股價修正拉回季線,但投信卻從四月底以來密集買超,而世芯 - KY(3661)也是持續在高姿態整理,預估整理完畢過後就有繼續攻擊的機會。

散熱族群我認為將會是台股關於 AI 產業的黑馬族群,尤其高階伺服器及 AI 伺服器相關產業為主要觀察族群,而散熱系統為重要相關零組件,這裡面又不同於手機的熱導管相關,須具備更為大型的散熱方案,其中,一家美系外資最新報告認為建準是伺服器及 AI 伺服器散熱頂尖供應商之一,建準 (2421) 可以提供液冷風扇及液冷系統,且其電信及伺服器產品約佔建準營收達三成以上,並可望因 AI 需求成長而增加,給予「建議買進」評等!

因此,關於 AI 發展及高階伺服器成長的受惠產業,我預估在接下來的行情中,將佔據重要的位置,不可錯過!奇鋐 (3017-TW) 第一季獲利數字達 2.85 元,大幅優於法人預期,奇鋐近年營運由 PC 逐漸轉往基地台、伺服器領域,因公司具有風扇、散熱模組、機殼等 產線,可提供整機系統散熱方案,滿足客製化需 求,逐漸打下基礎。散熱模組需求持續看望,過往在 PC 時代,伺服器散熱需求約 180W∼270W 左右,但到了 2022 年 AMD 及 Intel 分別推出的 Genoa 及 Eagle Stream 等新款伺服器架構之後,耗能及散熱需求增加到 350W∼400W,而今年度更進一步 AI 伺服器大幅提升,散熱需求更達到 900W 以上,此一進程造成傳統單一的熱導管或是均熱板沒辦法達到有效且符合需求的散熱效果,對於 3D VC(Vapor Chamber)需求增加,3D VC 為均溫板與熱導管結合,內部腔體連通,使得內部汽體、液體互相變化的物質可直接於二種腔體內部自由移動,達到更佳的散熱效果。

奇鋐在下半年新平台推出,及 AI 伺服器需求強勁之下,將帶動 2023 年基本面顯著成長,預計明、後年將有望導入水冷設計,解熱瓦數明顯成長,也將推升散熱模組產品平均售價走揚,將有望推升公司未來長期營運發展,而以獲利數字預估,2023 年預估 EPS 約 13 元,本益比約 13∼14 倍左右,仍屬於相對便宜的位置。

【本文未完,全文詳情及圖表 請見完整內容萬寶週刊】

更多精彩文章延伸閱讀:點我看更多

 

鉅亨贏指標

了解更多

鉅亨號貼文

看更多

Empty