本週操盤筆記：Fed會議紀要、美國核心PCE等數據、輝達和零售消費股財報

本周國際重點財經大事包含：美國聯準會 (Fed) 會議紀錄、美國 4 月個人消費支出 (PCE) 物價指數、耐用品訂單、第一季國內生產毛額 (GDP) 修訂值等經濟數據。除了美國以外，包含澳洲、日本、英國、法國和德國等主要經濟體也將公布最新採購經理人指數 (PMI)，市場也關注 GPU 晶片大廠輝達、零售消費股與部分中概股財報，以及美國債務上限會議的最新發展。

本週操盤筆記 (0522-0526)

1. Fed 會議紀要

Fed 在本月的政策聲明中，刪除暗示更進一步升息的措辭，坦承金融條件已更緊縮，但也沒有完全排除進一步升息的可能性。主席鮑爾隨後在記者會上表示，未來的行動將取決於經濟數據和事件發展，但在就業市場依舊吃緊、通膨仍高漲的背景下，鮑爾認為今年降息並非合適之舉。

市場對 Fed 將在今年稍晚降息的預期，也和幾位 Fed 官員的看法形成強烈對比，從官員們最近發表的言論來看，多數人似乎傾向 6 月再次升息，就算最終暫停升息，也會是有條件的，定於台北時間周四 (25 日) 凌晨公布的會議紀要預計將透露更多訊息。

從目前狀況來看，決策官員之所以還沒做出決定，部分也和 6 月會議前還有三份重要經濟數據尚未出爐有關，其中一份為本周五 (26 日) 的 4 月核心個人消費支出 (PCE) 物價指數。

2. 美國 4 月核心 PCE 等數據

作為 Fed 青睞的通膨指標，市場預估，美國 4 月核心 PCE 年增率略減至 4.5%，與過去幾個月徘徊在 4.6%-4.7% 的情況相比，是取得進展的另一跡象。

其他在本周公布的經濟數據還有 Markit 採購經理人指數 (PMI)、新屋銷售、營建許可修訂值、Q1 GDP 修訂值、個人支出 / 收入、耐用品訂單以及批發庫存等。

3. 輝達與零售消費股財報

輝達 (NVDA-US) 將在美東時間周三 (24 日) 盤後公布最新財報與業績展望，根據 Zacks 共識預期，輝達 Q1 營收估年減 21.5% 至 65.1 億美元，EPS 年減 32.4% 至 0.92 美元。

受惠於火熱的人工智慧 (AI) 題材，輝達股價今年迄今已漲逾 113%，市值更超車股神巴菲特 (Warren Buffett) 的波克夏，躍居全美第五大公司，投資人看好輝達作為主要供應商，未來有望受強勁 AI 晶片需求帶動而大幅成長。

包含量販巨頭好市多 (COST-US)、零售股百思買 (BBY-US)、柯爾百貨 (KSS-US) 和 Dollar Tree(DLTR-US) 等，也將在本周公布最新業績。隨著美國消費支出動能開始放緩，投資人將透過這些財報，了解經濟放緩的深度與持續時間。

市場預期，百思買、好市多和 Dollar Tree 等公司將加入同業沃爾瑪 (WMT-US)、目標百貨 (TGT-US) 和家得寶 (HD-US) 的行列，警告家庭預算吃緊將繼續抑制對大型商品的需求，同時削弱可自由支配支出。投資人同時關注客戶忠誠度和店家提供折扣的能力，以衡量這些企業能否安然度過經濟低迷時期。

其他同樣在本周公布業績的公司還有 Zoom(ZM-US)、Snowflake(SNOW-US) 和邁威爾科技 (MRVL-US)，零售股則有勞氏 (LOW-US)、DICK"S Sporting Goods(DKS-US)、A&F(ANF-US)、American Eagle(AEO-US) 以及 Gap(GPS-US) 等。

4. 美國債限協商進展

白宮和共和黨談判代表上周五 (19 日) 就債務上限問題舉行第二次會議，過程中一度暫停協商，並在傍晚恢復，但會議結束後，雙方都沒有提到任何進展，也不確定何時召開下一場會議，在周末達成原則性協議的希望破裂。

儘管白宮坦承與眾院共和黨人的立場存在嚴重分歧，美國總統拜登的態度依舊樂觀，相信美國可避免債務違約。一位白宮官員表示，拜登的談判團隊正在努力達成合理的兩黨解決方案。