《勝算在握》招商永隆劉雅珉:薦買華潤電力

　　　　　　　　　　　　　　　　　　招商永隆劉雅珉:薦買華潤電力

　　華潤電力(00836):華潤電力是華潤(集團)有限公司的旗艦附屬公司,主要在中國較富裕或資源豐富的地區投資、開發、經營和管理發電廠、煤礦及新能源項目。華潤電力按照市

場與資源並重的原則,聚焦「三個三角區,三條沿線」(京津唐、長江三角洲和珠江三角洲地區,京廣線、東部沿海線和國家特高壓輸電沿線地區)布局電源點,旗下發電項目投資區域覆蓋多個省、直轄市、自治區。

　　2022年內,華潤電力新投產火電項目運營權益裝機容量為3021兆瓦,包括湖北仙桃電廠兩台660兆瓦機組,華潤電力擁有100%股權;山西寧武電廠一台350兆瓦機組,華潤電力擁有50%股權;安徽阜陽二期一台660兆瓦機組,華潤電力擁有40%股權;珠海天然氣分布式項目102兆瓦,華潤電力擁有100%股權;完成了甘肅常樂電廠2x1000兆瓦超臨界煤電項目34%股權收購,主要是為了加深與當地政府和能源企業的合作,以便在當地獲取更多新能源項目資源;另外,華潤電力以之前持有的煤電機組權益等價置換,獲取江蘇國能太倉電廠2x600兆瓦超臨界煤電機組40%股權,主要原因為該電廠單機容量更大、效率更高。

　　2022年,全社會用電需求同比增長,華潤電力附屬電廠全年售電量為184604吉瓦時,較2021年上升4.1%,其中風電場和光伏電站的售電量分別較2021年上升10.4%和17.8%,附屬火電廠售電量上升2.6%。全年運營的風電場滿負荷平均利用小時為2398小時,較2021年減少66小時或2.7%,超出全國風電機組平均利用小時177小時。光伏電站滿負荷平均利用小時為1510小時,與2021年持平,超出全國光伏發電機組平均利用小時173小時。附屬燃煤電廠滿負荷平均利用小時為4731小時,較2021年上升40小時或0.8%,超出全國火電機組平均利用小時352小時。2022年,以市場方式定價的售電量佔附屬電廠總售電量84.8%,市場電平均電價較標桿上網電價漲幅為17.7%。

　　今年一季度,A股多數企業的業績表現非常疲軟。全A指數營收增速僅為1.9%,低於2023年一季度名義GDP增速3.6%。全A企業一季度歸母淨利潤增速為2.1%,剔除金融和石油石化企業之後,利潤增速為負增長5.7%。在一系列悲觀的數據之下,火電行業的一季報卻令人眼前一亮。一季度整個火電行業發電量增長1.7%,收入增長2.5%,行業利潤增速達到50%。在中國經濟復甦不及預期,工商業終端需求低迷的背景之下,煤價很大概率會在今年餘下時間繼續走弱。這意味著整個火電行業的中報業績可能會再上一個台階。目前5500大卡動力煤已經跌穿1000元人民幣。成本端下降有利於火電企業增厚利潤。綜上所述,我們建議可以在16元左右對華潤電力進行逐步吸納。(建議時股價:18.68元)《招商永隆銀行證券分析師　劉雅珉》(筆者為證監會持牌人士,並沒持有上述股份)

　　　　　　　　　　　　　　　意博資本鄧聲興:薦買廣深鐵路、華虹半導體

　　廣深鐵路(00525):集團主要經營鐵路客貨運輸業務及港鐵直通車,受惠中港兩地通關,料今年的客運量將有爆發性增長,有望追回疫前的水平。去年度,集團完成旅客發送量2651.71萬人次,按年減少34.97%;貨物發送量1657.36萬噸,按年減少12.01%,今年經營情況或有改善。事實上,集團首季已扭虧為盈,期內歸屬於上市公司股東的淨利潤4.05億元人民幣,而去年同期則蝕3.98億元人民幣。隨著中港兩地的經商及旅遊回復,加上將迎來通關後首個暑假,對集團具有正面幫忙。走勢上,股價近日有突破,投資者可伺機吸納。目標價2.30元,止蝕價2.10元。(本周一建議時股價:2.27元)

　　華虹半導體(01347):華虹半導體公布,其科創板上市申請獲上交所上市委會議通過,擬集資約180億元人民幣。根據招股書顯示,華虹半導體通過本次IPO將發行不超過

4.3億股,不超過總股本25%。集資款項其中125億元人民幣將用於華虹製造(無錫)項目,其餘則將用於8英寸廠優化升級項目、特色工藝技術創新研發項目、補充流動資金。集團首季盈利1.52億美元,按年上升47.9%。銷售收入6.31億美元,按年上升6.1%,符合市場預期。期內,毛利率按年多5.2個百分點至32.1%。預期內地繼續支持國產芯片行業,長遠有利集團發展。目標價33.00元,止蝕價25.00元。(本周一建議時股價:27.00元)《意博資本亞洲有限公司管理合夥人　鄧聲興》(筆者為證監會持牌人士,未持有上述股份)