〈財報〉Gap Q1利潤率大增 激勵盤後漲逾17%

美國知名成衣品牌商 Gap (GPS-US) 第一季再度出現淨損，且 4 大品牌銷售額下降，但該零售商堅稱狀況已有進展，且利潤率顯著提升，激勵盤後漲逾 17%。

FQ1 (4/29 止) 財報關鍵數據 vs. 華爾街預期 (Refinitiv 查訪的分析師共識)

• 每股獲利 (EPS)：調整後 1 美分 vs. 虧損 16 美分
• 營收：年減 6% 至 32.8 億美元 vs. 32.9 億美元
• 淨損：1800 萬美元或每股 5 美分
• 同店銷售年降 3%
• 商店銷售額年減 4%

Gap 淨損較去年同期淨損 1.62 億美元或每股虧損 44 美分縮小。營收較去年同期營收 34.8 億美元下滑 6%。

Gap 周四收低 2.5%，但盤後飆漲 17.12%，報每股 8.69 美元。

Gap 近一年來雖然致力重組業務並恢復獲利，卻一直沒有執行長。Gap 公司表示目前運作進展順利，但也承認長期以來確實需要執行長，以利穩定推進並落實決策。

Gap 旗下 4 大品牌，包含同名品牌、Old Navy、Banana Republic 和 Athleta。

Gap 上個月宣布，為削減成本和簡化運營，將裁員約 1800 人，是去年 9 月宣布裁員 500 人的 3 倍以上。

Gap 去年至今年期間已削減 25% 職位，令每位經理的直接下屬人數從 2 人增加到 4 人，並將管理層級從 12 人減少到 8 人。該公司表示，經此裁員簡化作業流程和官僚作風，能讓公司更加靈活地做出決策，並專注於創意工作。

佔淨銷售總額 37% 的線上銷售額年減 9%，Gap 表示，這符合新冠疫情過後整個產業的趨勢，即電商業務自疫情期間的火燙程度降溫，現在銷售趨勢越來越符合歷史正常水準，線上銷售額已大幅提升至疫情前的水準。

• 毛利率：年增 5.6 個百分點至 37.1% (上一季為 33.6%)
• 庫存水準：年減 27% 至 23 億美元。

Gap 等許多公司依靠促銷來清空庫存，尤其是 Old Navy 品牌，但因受益於空運費下降，仍可支撐折扣。

該公司將毛利率增長歸因於空運費用下降和折扣放緩，這部分被持續的通貨膨脹成本所抵消，但預期毛利率將持續增加。

Gap 預估第二季淨銷售額將下降中高個位數百分比。針對全年，Gap 預期淨銷售額將下降中低個位數百分比。