研究報告

【遠東商銀】押注BOE再升息，英鎊上漲

遠東商銀 2023-06-09 08:38

◆USD/JPY

週四日本央行 (BOJ) 公布 5 月銀行放款餘額較上年同期增長升至 3.4%，並據日本財務省數據顯示，4 月經常帳盈餘為 18,951 億日圓優於預期，為連續第三個月盈餘，而且日本第一季國內生產總值 (GDP) 環比年率上修為增長 2.7%，遠高於預估值 1.9%，但路透調查經濟學家預計美國聯邦準備理事會 (FED) 在 6 月 13-14 日的會議上不會升息，有三分之一分析師預期今年至少還有一次升息，更有外匯策略師認為美元兌大多數主要貨幣將延續強勢，只有降息才會明顯削弱美元，而且熟悉 BOJ 想法的消息人士稱，儘管通貨膨脹和工資悄悄上升，但工資前景不確定性和全球經濟疲軟，提高 BOJ 至少在秋季前暫不調整其收益率曲線控制 (YCC) 政策的可能性，令日圓承壓，並在澳洲央行 (RBA) 和加拿大央行 (BOC) 升息後，加深市場人士對日圓作為融資貨幣套利交易的興致，推動美元兌日圓觸及 140.22 高點。

隨著中國海軍進入日本屋久島附近水域後，引發日本提出嚴重關切及抗議，提升地緣政治緊張局勢，增添日圓的避險買盤，並據美國數據顯示上周初請失業金人數激增至逾一年半最高 26.1 萬人，而且 4 月躉售庫存修正較前月跌 0.2% 優於預期，但躉售銷售較前月增 0.2% 低於預估值，突顯 FED 自去年 3 月以來上調利率 500 個基點對經濟的影響，重創美元兌日圓至低點 138.80。預估今日美元兌日圓阻力於 139.20-40，支撐於 138.20-40。

◆EUR/USD

過去一周澳洲利率前景激勵澳幣大幅上揚，並據昨日路透調查，RBA 將在 9 月底前再升息一次達 4.35% 峰值，之後今年餘下的時間維持政策不變，但鐵礦石和金屬價格大跌，導致澳洲布 4 月出口較前月降 5% 及經季節調整商品和服務貿易順差縮窄至 111.58 億澳幣低於預期，而且全球經濟惡化和中國經濟復甦不振的憂慮仍在，加上 BOC 意外升息可能讓 FED 在下周召開的政策會議保持鷹派而支撐美元，拖累歐元兌美元下滑至 1.0694 低點。

隨後歐元區數據顯示今年初處於技術性衰退狀態，第一季 GDP 修正為較前季降 0.1% 及較上年同期增長 1.0% 不及預期，但第一季就業人口較前季增加 0.6% 符合預估值，並據歐洲央行 (ECB) 短期利率 (ESTR) 遠期走勢顯示，今年 11 月存款利率就達 3.8% 左右峰值，表明至少還有兩次、每次 25 個基點的升息，而且美國經濟數據惡化削弱美元，提振歐元兌美元至 1.0786 高點。預估今日歐元兌美元支撐於 1.0745-65，阻力於 1.0840-60。

◆GBP/USD

週四英國皇家特許測量師學會 (RICS) 調查 5 月房屋價格差值升至負 30 優於預期，但利率上揚給需求和價格帶來壓力，而且英國招聘和就業聯合會 (REC) 稱，5 月英國勞動力市場進一步降溫，正式員工起薪增速為兩年多來最弱，打壓英鎊兌美元至 1.2430 低點。隨著英國通貨膨脹今年將保持在高位，投資者增加押注英國央行 (BOE) 再升息，推升英鎊兌美元至 1.2561 高點。預估今日英鎊兌美元支撐於 1.2510-30，阻力於 1.2620-40。

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