連漲7日後 分析師仍喊買特斯拉：仍有25%上漲空間 電動車僅部分業務

Piper Sandler 分析師 Alexander Potter 認為，若僅考慮汽車業務潛力，特斯拉 (TSLA-US) 股票並不便宜，但這不令人意外。但他仍看好特斯拉股票，將其評為「買進」，目標價 280 美元，隱含漲幅 25% 以上。

特斯拉股票價值約 6800 億美元，幾乎是全球第二大車廠豐田汽車 (TM-US) 市值的 3 倍，豐田是全球最大且持續獲利最豐厚的車廠之一。

以 2024 日曆年獲利估計，豐田汽車 ADR 本益比約 9，特斯拉本益比約 45。

當然，特斯拉成長速度一直快得多，2023 年單位銷量預期將達到 180 萬輛左右，年成長約 40%。豐田每年銷量約莫 1000 萬輛。然而，即使特斯拉每年銷售 1000 萬輛，仍會被以每輛約 6.8 萬美元估值，而非以過去 12 個月來售出的每輛車約 485000 美元的價格估值。豐田銷量每輛價值約 2.4 萬美元。

特斯拉看起來像是成長中且價格昂貴的汽車公司，但該公司不止於此。Potter 表示，特斯拉的新營收來源是其股價論點的核心，因此他們給予 280 美元的目標價。

特斯拉還有向住宅消費者出售售太陽能電池板和電池儲存產品等業務，也銷售公用事業規模的電池存儲產品。特斯拉還銷售駕駛輔助軟體，每輛車高達 1.5 萬美元，其駕駛輔助軟體的價位之高在轎車業務中獨一無二。

此外，特斯拉也有所謂的「登月項目」，即人工智慧 (AI) 驅動的機器人 Optimus。特斯拉執行長馬斯克 (Elon Musk) 5 月年度股東大會上有信心地表示，Optimus 有朝一日可望成為特斯拉最有價值的一部分。

Potter 也在家用熱泵等領域看到特斯拉的機會，特斯拉汽車 HVAC 系統使用熱泵，因其較傳統加熱和冷卻技術的效率更高。

該分析師對特斯拉汽車業務的估值為每股 135 美元，約合 4300 億美元，幾乎是豐田股票市值的 2 倍。針對特斯拉其他業務，他估值每股 145 美元，約合 4600 億美元，包括軟體和能量儲存。

根據 FactSet 的數據，Potter 對特斯拉每股 280 美元的目標價，在華爾街估值中偏高，目前華爾的特斯拉最大多頭是新街研究的分析師 Pierre Ferragu，他目標價為每股 300 美元。華爾街對特斯拉的平均目標價為 192 美元。

總體而言，大約 50% 的分析師將特斯拉股票評級為買進， S&P 500 指數的平均買進比率約為 53%。

特斯拉周二 (6 日) 收高 1.7%，至每股 221.31 美元。S&P 500 和那斯達克綜合指數分別上漲 0.2% 和 0.4%。特斯拉股價現已連漲 7 日，這期間漲幅近 19%。

周二推升特斯拉的力量，除了 Potter 的正面看漲外，投資人也消化了來自中國的躉售數據。特斯拉 5 月在中國約生產 7.8 萬輛車，自 4 月產量 7.6 萬輛上升。

華爾街預期特斯拉第二季交車約 44.5 萬輛，高於前季交付的 42.3 萬輛。第二季預期交付的 44.5 萬輛中，約莫半數將在中國生產。