監管重壓之際，資管巨頭貝萊德遞交現貨比特幣ETF申請

根據一份公開的文件，紐約時間 6 月 15 日下午，投資管理巨頭貝萊德向美國證監會（SEC）提交了現貨比特幣 ETF申請。

此舉正值加密行業因涉嫌違反證券法而陷入與美 SEC 的監管鬥爭之際，本月早些時候，SEC 起訴了頭部交易所 Coinbase 和幣安。

截至 2023 年 3 月，貝萊德管理着 9.1 兆美元的資產，該公司在文件中概述了其 iShares 比特幣信託基金（iShares Bitcoin Trust）的計劃，將委託 Coinbase Custody 擔任比特幣託管人，紐約梅隆銀行將擔任現金託管人。計劃中的產品將使用來自 CF Benchmarks 的比特幣參考匯率，CF Benchmarks 是 Kraken 的子公司，從交易所收集價格數據以持續跟蹤現貨定價。

貝萊德此前於去年 8 月與 Coinbase 建立了合作夥伴關係，使客戶能夠使用貝萊德的投資管理平台 Aladdin 擁有和交易數字資產，從比特幣開始。通過這筆交易，貝萊德的客戶可以使用 Coinbase 的交易、託管、大宗經紀和報告服務。

在與 Coinbase 建立聯繫之前，貝萊德於 2022 年 4 月推出了 iShares 和區塊鏈技術 ETF (IBLC)。在上市一年多後，IBLC 管理的資產僅為 700 萬美元，儘管該基金今年迄今已上漲 75%。

監管阻力

在美國註冊比特幣 ETF 一直是一項艱難的工作，尤其是對於處理現貨市場交易的基金而言。迄今為止，出於對現貨市場潛在欺詐或操縱的擔憂，SEC 尚未批准任何此類現貨 ETF 的申請，包括灰度（Grayscale）、VanEck 和 WisdomTree。21Shares 和 Cathie Wood 的 Ark Investment 自 2021 年以來也一直在嘗試註冊現貨比特幣 ETF。

相比之下，該機構已經批准了四隻比特幣期貨 ETF。其中規模最大的是 ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO)，管理資產規模約為 8 億美元。根據 FactSet 的數據，自推出以來，該基金的總損失超過 40%。比特幣在 BITO 推出後不久創下歷史新高，自史高以來跌幅超過 60%。

灰度已經就 SEC 拒絕其將比特幣信託轉換現貨 ETF 的行為提起訴訟，預計今年晚些時候法院將對該案作出決定。

如果 ETF 開始交易，它們通常需要幾個月的時間才能在初始申請後推出。資產管理律師事務所 Kelley Hunt & Charles 負責人 Aisha Hunt 對此並不看好，他在推文中表示，貝萊德的申請可能會面臨 SEC 的強烈阻力，並且最終可能會撤回申請。

對行業的影響

CF Benchmarks 首席執行官 Sui Chung 在一份聲明中表示：「估計有 20% 的美國人在某個時候擁有比特幣。貝萊德提議的 ETF 可能會為其他 80% 的人提供一個更熟悉、更容易獲得的選擇。」

貝萊德首席執行官 Larry Fink 在過去一年中也表達了對加密技術的看好，他在去年 11 月的紐約時報峰會上表示，代幣化證券是「市場的下一代」。

貝萊德申請現貨比特幣 ETF 可能標誌着該行業的轉折點，因為傳統金融領域的知名參與者承認比特幣的潛力。如果 SEC 放寬政策，這些產品可能會大量湧入市場，為投資者提供更安全的投資機會，通過受監管且易於使用的投資工具參與比特幣市場，這將為新一波的加密採用打開大門。

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