當前美股賣股狂潮預示了9月IPO回歸市場

企業目前正在大量拋售股票，預示著 9 月可能會出現一波首次公開募股 (IPO) 浪潮，這可能代表了持續一年半以來疲軟的 IPO 市場的結束。

數據提供商 LSEG Deals Intelligence 統計顯示，自 4 月底以來，上市公司及私募股權公司已通過現金增資和二次銷售，在美國賣出價值超過 280 億美元的股票。相比之下，去年同期只有 73 億美元。

銀行業者表示，這種飆升對 IPO 市場來說是個好兆頭，因為新上市和二級股票銷售都依賴於股權投資人的強勁需求。

美國銀行美洲股權資本市場聯合組織負責人伯頓摩根 (Daniel Burton-Morgan) 表示：「從歷史上看，如此大規模的現金增資活動應該會讓 IPO 市場充滿活力。」

自 2022 年初以來，IPO 市場一直處於低迷狀態，當時俄羅斯入侵烏克蘭，以致通膨飆升進而引發一輪市場波動，投資人對美國升息感到擔憂。數據提供商 Dealogic 的數據顯示，2022 年不包括特殊目的收購工具 (SPAC) 的全球 IPO 募集了 1540 億美元，比創紀錄的 2021 年減少了 65%。

由於投資現在預測 Fed 將在今年底前結束升息，波動性已經減弱。被稱為華爾街恐慌指數的波動率指數 VIX，在第 2 季大部分時間裡一直低於 20；如果高於這個門檻，市場不安情緒就會被視為對 IPO 不利。目前則是處於 2020 年 2 月以來的最低水平之一。

高盛集團的 IPO 發行指標衡量宏觀經濟環境對 IPO 的有利程度，目前也處於 2022 年 3 月以來的最高水平。

高盛分析師在本月初給客戶的報告中寫道：「股價的穩定一直是 IPO 發行指標反彈的主要推動力。」

截至 6 月 5 日當周，美國有 19 支現金增資股票和二級股票發售，募集資金總額達 66 億美元，是 2021 年底以來最高的單周募集金額之一。

這個數字包括英特爾 (INTC-US) 出售前自駕技術子公司 Mobileye Global 價值 16 億美元的股票，奇異電氣 (GE-US) 出售了價值 20 億美元的 GE Healthcare Technologies 股份。

各大企業都在等待 9 月的上市潮。傳統上，IPO 窗口在夏季平靜期後會在此時打開。

其中包括軟銀集團旗下的晶片製造商 Arm Holdings 以及數據和行銷自動化公司 Klaviyo。確切的上市時間將依據市場情況確定，並且可能隨時會發生變化。

一家上周上市的新公司趁勢收割了 IPO 暴跌的好處。自周四 (15 日) 以 24.5 億美元的估值上市之後，地中海連鎖餐廳 Cava Group (CAVA-US) 的股價曾一度翻倍；其 IPO 定價高於之前的預期區間。

資本市場諮詢公司 Blueshirt Group 聯合創始人兼管理合夥人威靈斯 (Alex Wellins) 表示：「對於其他考慮測試消費者和其他領域市場的公司來說，Cava 的 IPO 可能是一個重要訊號。」

King & Spalding 律師事務所資本市場律師湯森德 (Keith Townsend) 表示：「從各方面來看，該公司 IPO 對我來說是一次巨大的成功，我認為這會給其他人帶來一些信心。」