《外資精點》滙證看好康師傅基本面中長期改善,維持買入評級

　　《經濟通通訊社29日專訊》滙證發表研報指,受宏觀經濟環境影響,康師傅(00322)公仔麵業務銷量增速及高端化進程放緩,但受益於出行量增加和夏季炎熱天氣,康師傅飲料業務表現良好,未受消費降級影響。報告看好康師傅基本面在中長期改善,維持「買入」評級及目標價15.1港元。

　　報告指,自今年第二季以來,全國勞工數量下降,導致康師傅的公仔麵業務銷售走弱,但由於基數效應較低,管理層預計第三季公仔麵銷售將有所改善。此外,家庭裝消費的增加以及戶外場景碗麵消費的減少對公司公仔麵業務的產品結構產生負面影響。但管理層相信,此前出台的宏觀調控措施將於下半年見效,將有助於公仔麵業務復甦,認為7至10元人民幣的公仔麵市場潛力巨大,尤其是在一、二線城市。

　　報告又提到,管理層認為飲料業務並未受到消費降級的影響。飲料各子種類銷售情況均較好,其中果汁類飲品增速優於其他品種。管理層認為飲料行業仍在健康升級,並強調高端無糖和低糖產品的研發是未來飲品創新的重點。(ac)

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