創意、世芯殞落 AI本夢比泡沫即將爆裂？

ChatGPT 爆紅，掀起全球人工智慧 AI 狂潮下，不僅只有美股的輝達（Nvidia）、超微（AMD）飆漲。台股也在 AI 浪潮在資金簇擁下欲罷不能，近來股價飆漲、市值快速增值。其中 AI 伺服器指標股—拿下輝達多 GPU 架構之 HGX H100 主板獨家供單的緯創，已經攻上百元大關，創下歷史新高。其他如技嘉、英業達、廣達、光寶科、華擎等股價都大放異彩。但隨著股價位階已高、短線漲幅過大，AI 股追高風險亦同步提升中，一有風吹草動，股價震盪將會很劇烈。

看看今日因美國限制陸企 AI 應用利空，首當其衝的 AI 股世芯、創意股價馬上回檔；其他漲多的 AI 股如廣運、技嘉、擎擎等亦出現明顯跌勢。故提醒心動想要介入 AI 的投資人，務必留意追高的風險。

不過休息是為了走更長遠的路，現在蹲下只是為了要跳更高！因為這波 AI 狂潮只是開始！AI 應用點線面擴散將會愈來愈強。有個評論江江幫大家強調重點：「野村證券上修伺服器今、明兩年的營收成長率」，主要原因是 AI 伺服器從 6 月底開始快速增長，2023、2024 年整體伺服器產值估年增為 4% 與 16%，原先估 1.5% 及 10%，AI 伺服器更是高速成長，今、明兩年的產值年增率將高達 54% 與 49%。由於 AI 伺服器的均價 = 其他伺服器 16-20 倍，AI 伺服器的出貨量比重仍不高，將從 2022 年的 1.1%，成長到 2023 年的 2%，再到 2024 年的 2.6%。

重點來了！出貨比從 1.1% 變成 2.6%，連 5% 都不到！這代表 AI 這個新主流趨勢 = 剛剛開始；未來只有漲多的整理，目前還沒有大量產出 = 不可能出現泡沫，明年資本資出大增之後，2024 下半年才會有 EPS 估值偏高的問題。

結論：AI 仍是今年最大主流，但短線隨著股價位階過高、短線漲幅過大的個股，出現拉回震盪的機會很大，短線不宜再追高。想切入的投資人，建議待股價回檔 (10、20 日 MA) 再切入風險較低。至於短線上，多頭可用之兵還很多，選股上，正逢生技月且整理已久的生技股、進入拉貨旺季的蘋概供應鏈，還有具有趨勢題材利基的電動車、寬頻網通、重電儲能等將輪動輪漲，選擇股價經過整理的、在位階與風險考量下不失為較安全的擇股方向。

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