Bankless：LSD賽道五大潛力項目，挑戰龍頭Lido的新秀

2023 年，流動性質押衍生品（LSD）成為最熱門的話題之一。這些協議接收存入的 ETH，將其質押以確保網路安全，並將質押獎勵傳遞給持有其 LSD 的用戶（扣除一些費用）。這極大地簡化了用戶的質押過程，同時也允許他們在 DeFi 中使用他們的 LSD。

今天，我們來看一下一些有潛力的 LSD 項目方，他們在技術、經濟和簡單性方面與市場龍頭 Lido 的直接競爭。

Lido 的龍頭地位主要歸功於他們的先發優勢。以及他們能夠利用他們的網路效應，成為用戶進入 ETH 質押世界的「最安全」選擇。

那麼其他協議如何競爭呢？

市場參與者往往會按照自己的最佳利益行事，儘管一些純粹主義者可能不願意相信這一點。要推翻這個王者（或削弱其主導地位），這些新來的挑戰者必須提供比 Lido 明顯更好的東西。

在我們看來，這些優勢可能包括：

更高的回報率；

更容易上手；

更多的可組合性和/或安全性；

創新。

在本文，我們將關注五個早期競爭者，他們希望通過在 LSD 領域提供新穎解決方案來打響自己的名聲。

1.Prisma

Prisma 的首篇 Mirror 文章引起了轟動，它將自己稱為「流動性質押代幣的終極遊戲」，Prisma 的目標是利用 Curve 飛輪推動他們的穩定幣（acUSD）的廣泛採用。類似於 Gravita 和 Lybra 等項目，Prisma 使用了 Liquity 的模型，並對其進行了調整，使得 acUSD 可以針對前五個 LSD（Lido 的 stETH，Coinbase 的 cbETH，Rocket Pool 的 rETH，Frax 的 frxETH 和 Binance 的 WBETH）進行鑄造。權重和未來的整合目前尚未確定。

理論上，持有 acUSD 將激勵更多用戶使用流動性質押代幣質押他們的 ETH。

除了交易費用外，acUSD 流動性提供者還將獲得 CRV、CVX 和 PRISMA 代幣，以及他們的標準 ETH 質押獎勵；

Prisma 將從一開始就與 Curve、Convex、Frax、Conic 和 LlamaNodes 進行關鍵整合。

2.Swell

由於其當前的 Voyage 激勵計劃，Swell 的 swETH LSD 受到了社區的廣泛關注，並且已經突破了 5000 萬美元的總鎖定價值（TVL）。Swell 將自己定位為與以太坊價值觀一致的平台，希望為新用戶提供更簡便的入門流程。

用戶可以通過 Google/Apple 支付、信用卡或銀行帳戶直接購買 ETH。

合作夥伴集成使用戶可以通過提供流動性直接獲得 swETH 的收益。

3.unshETH

unshETH 的目標是激勵 LSD 領域的良性競爭，它提供由一籃子基礎 LSD 組成的多樣化 LSD。籃子的權重通過治理平衡，目前包括 Lido 的 wstETH、RocketPool 的 rETH、Coinbase 的 cbETH、Frax 的 sfrxETH、Anker 的 ankrETH 和 Swell 的 swETH。由於套利者被激勵去平衡 unshETH 底層 LSD 的權重，因此經濟活動肯定會遵循每個治理決策。

除了來自基礎 LSD 籃子的標準質押獎勵外，unshETH 還通過再平衡費用獲得額外收益。

建立在 LayerZero 上意味著 unshETH 可以在不同鏈上轉移，這為全新的流動性策略提供了可能。

被納入 unshETH 對新興 LSD 項目產生新的購買壓力，使 unshETH 成為明顯的潛在合作夥伴。

4.Origin Ether

通過將自動化收益生成策略與以太坊質押獎勵相結合，Origin Ether 可以為其存款人提供誘人的獎勵。與其他提到的 LSD 類似，OETH 以 1:1 的比例支持存入的 ETH，並通過在 DeFi 領域分散投資以尋找收益。目前，收益來自以下幾個方面（按權重排序）：

ETH-OETH Convex 流動性池；

Rocket Pool 的 rETH；

Frax 的 sfrxETH；

Lido 的 stETH。

高收益使 Origin Ether 在短短一個月的時間內積累了約 3500 萬美元的 TVL。

過去 30 天，Origin Ether 的年化殖利率約為 9%，是一些競爭對手的兩倍。

Origin 的自動化策略讓用戶不再迷茫，他們不再需要四處尋找最豐厚的收益。

5.Diva

Diva 希望將流動性質押的可組合性與分布式驗證技術所帶來的去中心化相結合。簡而言之，DVT 通過最小化信任的密鑰共享，實現了驗證者私鑰的可驗證分發。在實踐中，用戶可以將 LSD 的可組合性與運行自己的 ETH 節點所帶來的大部分去中心化優勢相結合，而無需最低質押。

DVT 是一項新技術，為 ETH 質押帶來了進一步的去中心化。

DVT 允許節點冗餘和更好的運行時間，有助於穩定獎勵。

故事還遠遠沒有結束

讓我們退一步，換個角度來看——隨著合併的完成，ETH 質押仍處於初級階段。與其他權益證明（PoS）第一層網路相比，用於質押的 ETH 比例仍然低於 20%。

如果我們假設 ETH 質押最終將與 PoS 大多數保持一致，那麼質押協議有足夠的時間在市場上開闢自己的一片天地。我們在這裡展示了一些項目，它們提供了自己獨特的流動性質押衍生品，無論是更容易的入門、新技術、新用例，還是更高的年化殖利率；在 LSDfi 中還有很多令人興奮的地方。

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