美國通膨降溫，聯準會升息循環可望接近尾聲，根據歷史經驗，只要聯準會暫停升息或是接近升息終點時，將有助於美股多頭表現。美國6月最新消費者物價指數(CPI)年增率降至3%，創2021年3月以來新低，並且已是連續12個月下滑，預期隨著通膨趨緩此波升息循環可望接近終點，而每當聯準會進入暫停升息或升息終點，美股往往能展現強勁多頭。PGIMJennison全球股票機會基金產品經理葉家榮表示，過去近20年間，聯準會曾出現過兩次暫停升息後轉為降息的紀錄，對照S&P500指數在暫停升息期間，往往能繳出雙位數報酬率，之後的降息還能創造另一波多頭行情。統計2006年6月至2007年9月暫停升息期間，美股漲幅16%；而在2018年12月至2019年7月期間聯準會暫停升息循環，期間S&P500強彈20%。葉家榮說，當聯準會開啟降息循環後，美股更是持續上漲近1成，因此看好美股在暫停升息以及企業獲利落底回升帶動，搭配近期熱門的生成式AI議題，有望啟動多頭走勢。葉家榮表示，美股11大產業中，包括通訊服務、公用事業、必需與非必需消費、資訊科技、工業、不動產、醫療等都有機會在第4季繳出獲利正成長，而與AI相關的雲端龍頭與NVIDIA更有望成為獲利正成長的最大貢獻企業。野村投信指出，美國就業增加及薪資漲幅擴大，支撐消費力道持續，4月房價創7年來最大年增率12.1%，顯示美國經濟仍有一定的成長動能，野村投信指出，今年以來AI應用持續發酵帶動投資熱潮，包括Meta、Google、Amazon、Microsoft等科技巨擘未來發展的重點聚焦AI布局，預期在AI風潮帶動之下，多數公司均公布良好的成長展望，加上生成式AI的新技術的推波助瀾可望顯著提高生產力，支撐美股牛市動能。
