《外資精點》大和料京東物流次季盈利錄增長,維持目標價17元

　　《經濟通通訊社14日專訊》大和發表研報,預期與德邦物流(滬:603056)合併後,京東物流(02618)今年第二季收入將按年增長約30%,經調整純利料提升至4億元人幣。報告重申「買入」評級及17元的目標價。

　　報告認為,京東物流第二季的內部收入將繼續受到京喜所拖累,按年料錄低單位數跌幅,鑑於外部收入貢獻較高,相信影響將在第三季消退。對於不包括德邦在內的外部收入,預計第二季增長逾10%;而由於公司結構更加扁平化,成本料有所減省,經調整利潤率將升至低單位數。

　　報告又指,公司的綜合供應鏈物流業務的客戶結構優化已基本完成,預計下半年外部客戶數量將較穩定,而與德邦的業務整合的協同效應將於今年底或明年開始顯現,重組亦有利於第三方業務擴張。(ac)

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