CCL三雄 台光電、台燿、聯茂逆勢抗跌

大盤連續兩天下跌，許多 AI 類股震盪加劇，但觀察 CCL 三雄近日股價走勢，皆還維持於 5 日線之上，相對大盤和前一波的主流股來得強勢。台光電和台燿由於是投信的主要作帳股，漲幅較大。而聯茂先前較聚焦在一般伺服器上，導致較高階的交換器材料認證遠落後於同業，使得聯茂沒來得及跟上第一波的 AI 伺服器供貨競賽，但公司目前已經通過 AI 伺服器主板認證，後續有望跟上台光電和台燿。

AI 熱潮點火 PCB 族群，銅箔基板（CCL）大廠台光電 (2383-TW) 第二季營收表現優於市場預期，公司公告大馬廠擴建計畫之後，吸引買盤追捧，台光電股價也超越載板廠躍居新科 PCB 股王。而在 CCL 龍頭股價創高、拉高比價空間之下，CCL 三雄台光電、聯茂、台燿股價皆持續向上墊高。PCB 被喻為工業之母，CCL 為其上游關鍵原材料，台光電為美系消費性品牌供應鏈，同時為無鹵 CCL 龍頭，公司自結第二季合併營收達 91.8 億元，較第一季大幅成長 24.7％，優於外資法人預期的 22％，法人看好台光電本季營運續升，趕在旺季來臨前，台光電股價創下歷史新高價位，18 日最高價來到 333 元，台光電市值達 1,085.31 億元。

台光電目前總產能約每月 450 萬張，其中以大陸昆山廠的 210 萬張產能占比最高，以大馬廠規劃的設備總產能 90 萬張計算，產能規模與現有的黃石廠相當，不過黃石廠還有空間可從 90 萬張擴產至 120 萬張，隨著非陸產能在 2025 年釋放，台光電將可進一步滿足客戶多元供應鏈的需求。另外二家 CCL 廠台燿、聯茂，上半年也面臨景氣疲弱的衝擊，不過台燿自結第二季營收 37.57 億元，季增 2.8％、年減 21.6％，扭轉連六季衰退的頹勢，由於第二季可望擺脫海外盈餘匯回稅率的干擾，法人預期，將有利於第一季繳赤字財報的台燿轉盈。聯茂自結第二季營收 54.32 億元，持續年、季雙減，季減 13.2％、年減 29％，探 17 季低點。

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