〈焦點股〉客戶調整訂單 華孚跌停探近兩個月低點

華孚 (6235-TW) 近日傳出因客戶刪減車用鋁鎂合金零件訂單，預期第三季營收成長動能略受壓抑，今 (21) 日股價持續反映利空消息，12 點前亮燈跌停，暫收 123.5 元，下探至 6 月 1 日來新低點。

法人指出，華孚最大客戶 7 月起刪減訂單，並進行庫存調整，其他車用客戶出貨則穩步成長，抵銷一部分影響，因此下修第三季營收預估，預計季增幅收斂至 4%。

展望後市，法人仍看好，高進入障礙與龐大市場潛力將確保良性競爭及獲利能力，維持 2022 至 2024 年的營收與獲利預估，年複合成長率 (CAGR) 分別達 46%、116%。

法人補充，長期來看，鎂鋁合金具備獨特的物理性質，在生產過程中會產生鎂粉塵和碎片，遇明火易爆炸，因此業者對材料和製造過程須具備深度瞭解並累積足夠經驗，才可確保生產安全，是產業一大進入障礙並建構良性競爭環境。

尤其汽車應用認證時程相對較長，且在電動車輕量化及燃油車改善燃油效率的趨勢下，將有更多汽車 OEM 採用更多鎂鋁合金零組件，法人認為，客戶調整庫存僅干擾近期營收，中長期仍維持成長正面看法。