【晨星】2023年二季度台灣發行成立基金的資金流向
Morning Star 2023-07-26 15:54
市場概況
■ Morningstar Direct 資料顯示，台灣發行成立的基金於 2023 年第二季共吸引新台幣 2,028 億元的資金，淨資產總額達新台幣 5.8 兆元。
■ 台灣發行成立的長期共同基金及 ETF 連續 10 個季度錄得資金淨流入，股票型基金是過去兩年的增長動力，可是在第二季度增長勢頭有所放緩。
■ 固定收益型基金在第一季度變得比股票型基金較受投資人歡迎，這趨勢在今年第二季度持續出現。債券基金在本季度共吸引新台幣 1,757 億元的資金淨流入，比上季度成長 9%。股票型基金錄得新台幣 246 億元的資金淨流入，比上季度成長 1%。資金回流股債混合型基金，呈現新台幣 64 億元的淨流入。
■ 投資人對本土市場的偏好繼續呈現在台灣股票資產資金流向。自 2021 年 6 月以來，台灣大型股票基金於每個季度是錄得最大淨流入金額的類別。而在第二季台灣大型股票基金吸納新台幣 507 億元淨流入。
■ 在 ETF 部分，元大台灣卓越 50 基金錄得本季最高淨流入，其餘資金流入排名前五的 ETF 為追蹤長年期美元公司債券或政府債券指數的產品。兩檔科技主題和兩檔台灣大型股票 ETF 錄得資金淨流出，為本季度資金流向的落後者。
■ 至於開放型基金市場部分，安聯投信的兩檔股債混合型基金的資金淨流入強勁，同時該投信公司的台灣科技和中小型股票策略出現資金淨流出。元大台灣高股息優質龍頭基金連續兩個季度錄得最多的資金淨流出，本季度淨流出金額達新台幣 81 億元。
■ 以投信公司來看，台灣五大投信，即元大、國泰、群益、富邦，及中國信托，已經至少連續 7 個季度保持淨流入。當中，元大的資金管理規模達新台幣 1.2 兆元，繼續保持其在台灣發行成立基金市場的領先地位。安聯投信錄得資金淨流出，其股票基金的資金淨流出超越股債混合型產品的淨流入，致安聯成為本季度淨流出最高的投信公司之一。
■ 台灣的投資人在第二季向考量永續性議題的基金贖回共新台幣 229 億元的資金，至 6 月底，ESG 基金的總資產規模達新台幣 3,702 億元。資金淨流出意味季度成長率為負 6%，與整個市場的 4% 正成長率形成對比。
■ 比較主動和被動管理的永續基金，考慮到市場影響和資金外流，被動基金仍佔市場的大多數。截至 2023 年 6 月，永續指數基金管理共新台幣 3,048 億元，佔所有永續資產的 82%。投資人從永續指數基金中撤資新台幣 145 億元，結束過去連續 9 個季度的資金淨流入。同時，主動型永續基金淨流出為新台幣 67 億元。
■ 本季度，在台灣發行成立的 44 檔永續發展基金和 ETF 中，僅 4 檔錄得淨流入。這 4 檔基金是兩檔股票型基金和兩檔固定收益型基金。國泰全球智能電動車 ETF 在本季度贖回新台幣 110 億元，為本季落後者。市場上最大的可持續發展基金，國泰台灣 ESG 永續高股息 ETF 基金 F 在連續 8 個季度錄得資金流入後，本季度淨贖回總額為新台幣 12 億元。
概要: 股票和固定收益基金均錄得正面資金流
台灣發行成立的長期共同基金及 ETF 於 2023 年第二季共吸引新台幣 2,028 億元的資金，總資產總額從第一季度末的新台幣 5.4 兆元，上升至新台幣 5.8 兆元。
全球組別資金流 (開放型基金及 ETF)
年初至今，固定收益型基金比股票型基金較受投資人歡迎。本季度，債券基金共吸引新台幣 1,757 億元的資金淨流入，股票型基金錄得新台幣 246 億的資金淨流入，比上季度成長 1%。
概要: Morningstar 組別
■ 以 Morningstar 組別來看，49 個股票組別中有 19 個組別在第二季錄得資金淨流入，而 24 個固定收益組別中，12 個錄得淨流入。
■ 個別股票市場的資金流向出現分化，投資人青睞台灣大型股票，但從中小型股票基金贖回資金。中國股票基金吸引新台幣 64 億元的淨流入，而大中華股票基金卻錄得新台幣 12.1 億元的淨流出。美國大型增長型股票基金獲得資金淨入，但美國混合型股票基金則出現資金流出。2022 年全年錄得淨流出的日本大型股票基金反彈，本季度淨新增資金達新台幣 12 億元，在 49 個股票組別中排名第五。
■ 在債券基金方面，投資人繼續將資金投入美元債券基金，分別有新台幣 1,049 億元和新台幣 604 億元流入美元公司債券和美元政府債券基金。不過，美元通膨連結債券錄得新台幣 35 億元的贖回，而高收益債券基金亦經歷相對嚴重的贖回情況，美元高收益債券和全球高收益債券基金的淨資金流出額分別為新台幣 16 億元和新台幣 15 億元。
最佳及最差估計淨資金流排名—股票組別
第二季度，多個市場資金流向情況出現分化，投資人在股票市值、細分市場和風格方面，呈現不同程度的偏好，這趨勢在台灣、中國，及美國等市場尤其明顯。
最佳及最差估計淨資金流排名—固定收益組別
投資人在第二季度偏好美元公司債券和政府債券，兩個組別分別吸引新台幣 1,049 億元和 604 億元的新資金。相反投資高收益債券的基金則出現相對嚴重的資金流出，美元和全球高收益債券基金分別錄得新台幣 16 億元和新台幣 15 億元的資金淨流出。
基金和投信公司
最佳及最差估計淨資金流排名—ETF
元大台灣卓越 50 基金錄得本季最高淨流入，其餘資金流入排名前五的 ETF 為追蹤長年期美元公司債券和美元政府債券。同時，兩檔科技主題和兩檔台灣大型股票 ETF 錄得資金淨流出，為本季度資金流向的落後者。
最佳及最差估計淨資金流排名—開放型基金 (新產品除外)
安聯投信的兩檔股債混合基金為本季度資金流入最多的基金之一，其台灣科技和中小型股票策略則出現資金流出。元大全球優質龍頭平衡基金連續兩個季度錄得最大資金流出，第二季度的資金淨流出總額達新台幣 81 億元。
季內新推出基金
共 16 檔基金和 ETF 在本季推出，2023 年以新發行產品總數為 27 檔。募集最多資產的新基金是復華台灣科技優息 ETF 基金，共吸納新台幣 85 億元資金。所有新的股票型產品均以 ETF 形式上市。共有 5 檔新台幣平衡型股債混合基金在季內推出。
投信公司: ETF 繼續擴張
憑藉新台幣 1.2 兆元的資金管理規模，元大投信繼續保持其在台灣發行成立基金市場的領先地位。安聯投信錄得資金淨流出，其股票基金的資金淨流出超過了股債混合型產品的流入，致安聯成為本季度淨流出最高的投信公司之一。
永續基金吸納資金速度超越廣泛市場
台灣的投資人在第二季向考量永續性議題的基金投入了共新台幣 229 億元的資金，至 6 月底，ESG 基金的總資產規模達新台幣 3,702 億元。資金淨流出意味季度成長率為負 6%，與整個市場的 4% 正成長率形成對比。
被動型永續基金資產超越主動型
考慮到市場影響和資金外流，被動基金仍佔市場的大多數。截至 2023 年 6 月，永續指數基金管理共新台幣 3,048 億元，佔所有永續資產的 82%。
被動基金流向力度強勁
投資人從永續指數基金中撤資新台幣 145 億元，結束過去連續 9 個季度的資金淨流入。同時，主動型永續基金淨流出新台幣 67 億元。
淨流入最高的 5 檔永續基金
在台灣發行成立的 44 檔永續發展基金和 ETF 中，僅 4 檔錄得淨流入。這 4 檔基金是兩檔股票型基金和兩檔固定收益型基金。
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