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摩根大通:隨Fed邁向降息 金價明年將創歷史新高

鉅亨網編譯段智恆 2023-07-26 20:10

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摩根大通:隨Fed邁向降息 金價明年將創歷史新高(圖:REUTERS/TPG)

根據彭博周三(26 日)報導,摩根大通在美國經濟可能步入衰退之前看到黃金的契機,預估金價會在年底前突破每盎司 2,000 美元,且隨利率開始下降,金價將在明年寫下新高紀錄。

摩根大通全球大宗商品研究總經理 Greg Shearer 周三在一份線上簡報中表示,當聯準會(Fed)開始部署降息措施時,美國實質利率的下降將成為金價的重要推動力。他預估 Fed 將在明年第二季開始降息。


在美國升息周期接近尾聲的跡象、各國央行的買入以及幾輪避險需求的支撐下,黃金在過去 12 個月內上漲約 15%。5 月初,金價接近 2020 年創下的每盎司 2,075.47 美元的歷史新高。

該行預估,明年最後一季黃金的平均目標價為每盎司 2,175 美元,由於預料美國可能在 Fed 開始放鬆貨幣政策之前出現溫和衰退,金價有上行風險。

Shearer 說:「我們認為黃金持有量和黃金白銀的多頭配置既可以做為 Fed 貨幣緊縮周期後的多元投資工具,也可以在未來 12 至 18 個月發揮作用。」

他表示,黃金白銀對美國軟著陸還是硬著陸相當不可知(quite agnostic),儘管更明顯的經濟衰退將導致利率大幅下調。另外,這與美股和鋁、銅等周期性大宗商品形成鮮明對比,後者的回報可能因經濟形勢而有很大差異。

Shearer 說,雖然基金經理的黃金期貨淨多頭部位今年有所增加,但交易仍然不算太擁擠。實物需求的其他來源也開始發揮最用,央行的購買正日益成為推動價格上漲的強大力量。

他說:「市場迫切希望真正買入黃金,並將配置多樣化,而不是只投資匯市。值得注意的是,地緣政治風險讓黃金對各國政府更具吸引力。」

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