【美息見頂】中銀香港:美聯儲為未來加息留下空間,以防通脹反彈

　　《經濟通通訊社27日專訊》在美國聯儲局6月暫停加息後,昨晚一如預期宣布加息25基點,美聯儲局主席鮑威爾表示,9月加息及按兵不動的可能性均存在,中銀香港(02388)個人數字金融產品部財富策略及分析處高級財富策略師張詩琪認為,美聯儲局為未來加息留下伏筆,主要是管理市場對通脹回落的樂觀預期,以防止通脹反彈時需要進一步收緊政策。

*美聯儲局對經濟前景較上月樂觀*

　　她指出,今次會後聲明內容反映當局對未來經濟增長較上月稍為樂觀,但同時表達出早前美國銀行業事件令信貸緊縮將對經濟造成壓力。至於通脹層面,委員認為扣除食品及能源的核心通

脹下行速度較慢,加上就業市場仍緊張,故此預期服務業通脹仍然高企。雖然委員表達對核心通脹的憂慮,但美國自第二季度開始,通脹進入急速下行的勢頭,6月核心通脹率更下降至4.8%並低於聯邦基金利率。

*未來數月料核心通脹續跌*

　　張詩琪認為,由於美國核心通脹於去年9月才見頂,基於高基數效應,相信未來數月核心通脹仍會繼續下跌。議息後利率互換市場預計,今年再加息25基點的可能性輕微下跌。至於年內

減息的可能性,美聯儲主席鮑威爾在記者會中,表示會以多方面因素作評估,但預期年內減息可能性不高。張詩琪認為,基於美國經濟衰退的風險正在下降,而利率期貨亦反映減息概率較大機會於明年出現。(cl)