【外圍經濟】分析指ETF創造的流動性降低垃圾債券孳息率

　　《經濟通通訊社28日專訊》巴克萊銀行策略師表示,ETF的興起令高孳息債券的交易成本降低,降低了公司的借貸成本,同時降低了投資者的潛在回報。

　　策略師表示,孳息率較之前下降半個百分點到一個百分點。購買非流動性債券的回報不斷下降,鼓勵投資者轉而考慮其他孳息較高的資產。

　　現時,希望出售高孳息債券的市場參與者可以將它們與其他債券打包,將其變成相對容易出售的ETF,例如貝萊德的iShares　iBoxx高孳息企業債券基金和SPDR彭博高孳息債券ETF。分析認為這些工具的使用導致了總孳息率下降。(rc)