《外資精點》大和料信達生物中期虧損收窄,降目標價8%仍籲買入

　　《經濟通通訊社8日專訊》大和研究報告指,信達生物(01801)首季收入為11億元(人民幣.下同)遜預期。因疫情帶來的影響減少,以及新藥的推廣,料次季會有所改善,預測今年上半年收入將按年升12.5%至25億元(人民幣.下同),毛利率為80.5%,銷售及行政支出比率為64%,淨虧損7.68億元,而去年同期為虧損12億元。該行將目標價下調8%,由50港元降至46元,以反映收入預測調低,維持「買入」評級。

　　大和下調信達生物2023-25年收入預測4-5%,現時估計今年及明年淨虧損分別為15億及10億元(前預測分別為16億及8億元),而2025年料可錄純利2.35億元。

　　大和表示,公司的商業投資組合快速增長,當中包括9隻已上市的藥品;產品管道平衡且穩健,當中包括腫瘤學和自身免疫代謝性疾病治療領域,有將推出處於研究末期的項目,以及處於早中期的創新項目。該行認為催化劑包括公司上半年的業績、瑪仕度肽(IBI362)的臨床進展和監管申請,以及下半年新產品的獲批情況。(hp)

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