過了夏季三伏天 美股漲勢可能受阻的3大因素

加拿大皇家銀行資本市場 (RBC Capital Markets) 策略師 Lori Calvasina 週二 (8 日) 認為，隨著夏季接近尾聲，美股漲勢可能受阻的 3 大因素，包括企業盈利將趨弱、美經濟前景不佳、2024 年美國總統大選帶來的不確定性。

華爾街頂級策略師 Calvasina 指出，從經濟角度來看，她對美股目前漲勢能否延續下去感到日益擔憂。

首先，她提到，標準普爾 500 指數成分股公司的盈利預期不斷上升，這種現象在今年基本上已經消失了。當分析師上調對企業的利潤和現金流預期時，投資人通常會競相買股，但是股票價格的現值反映了對未來現金流的預期。Calvasina 表示，這種對市場的重要催化劑已被拋諸腦後了。

其次，Calvasina 稱，投資人可能對 2024 年美國經濟前景過於樂觀，導致盈利增長再次強勁加速。目前，從 7 月非農就業報告到各種製造業調查等經濟指標都沒有支持這種樂觀情緒。

最後，她提到，即將到來的 2024 年美國總統大選是股市的不確定性因素之一。投資人開始擔心另一場有爭議的白宮競選的可能性，隨著投資人艱難地度過「夏季三伏天」，美股狂飆過熱，以及惠譽 (Fitch) 下調美國信用評級 AAA 至至 AA+，整體市場正顯示出疲弱的跡象。

2023 年最熱門的人工智慧 (AI) 領域交易，在 8 月份面臨嚴峻考驗。C3.ai (AI-US) 8 月迄今跌幅超過 14%，Salesforce (CRM-US) 跌幅超過 4%，微軟 (MSFT-US) 下滑超 2%，輝達 (NVDA-US) 下跌近 3%。

BTIG 技術策略師 Jonathan Krinsky 研究報告中指出，標準普爾 500 指數已跌破 45 日移動均線 (中期均線)，這一舉動顯示出多頭展露疲態。

Krinsky 研究提到，以科技為重點的 Invesco QQQ Trust 走勢來看，科技股未能突破關鍵阻力位。蘋果發布喜憂參半的財報過後，其股價跌至 50 日均線以下。道瓊、那指和標準普爾 500 指數 8 月迄今都出現跌勢。

Truist Advisory Services 共同投資長 Keith Lerner 分析道，美國 10 年期公債殖利率升至 4% 以上，可能會阻礙已偏高的股票估值擴張，目前市場更容易受到壞消息的影響，股市估值已升至過去幾十年來高位，隨著美股進入一個更具挑戰性的季節性時期，投資人預期過於樂觀。