《券商精點》交銀:潤啤第三季啤酒銷售負增長,降目標價至62元

　　《經濟通通訊社21日專訊》交銀國際發表研報指,華潤啤酒(00291)中期業績符合預期,優於同業,管理層預計下半年成本壓力將進一步緩解。公司啤酒銷量在第三季度按年下降,該行將公司目標價由76元下調至62元,維持「買入」評級。

　　潤啤上周五(18日)發布中期業績,股東應佔溢利46.49億元(人民幣.下同),按年增長22.3%。每股基本盈利1.43元,中期息每股28.7分。期內,營業額為238.71億元,按年增長13.6%。

　　報告指,由於天氣不穩定、消費者意欲疲弱和基數較高(去年天氣炎熱),7至8月的啤酒銷量按年下降,但因低基數和潛在的消費刺激,管理層對四季度持樂觀態度,預計全年將實現銷量正增長、相對良好的銷售增長和非常好的利潤增長。

　　白酒方面,2023年上半年白酒銷售額按年下降51%至9.77億元,而毛利率按年上升523個基點至65.8%。該行仍然長期看好華潤啤酒,因為該公司利用其龐大的分銷網絡,並向高股本回報率的白酒領域擴張。(nk)

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